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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 기타서비스업종 +0.51% - 증권사 목표주가 125,100원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.84%, 외국인 62.96% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 101,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 24일 오전 11시40분 현재 전일대비 2.2% 하락하면서 89,000원을 기록하고 있는 메가스터디는 지난 1개월간 14.91% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메가스터디의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 메가스터디의 위험을 고려한 수익률은 -8.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 -3.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메가스터디가 속해 있는 코스닥업종은 기타서비스지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
포스코 ICT	1위	3.8%	5위	-16.5%	3위	-4.3
인터파크	2위	3.0%	1위	-1.2%	1위	-0.4
바이로메드	3위	2.5%	3위	-10.6%	2위	-4.2
메가스터디	4위	1.8%	4위	-14.9%	5위	-8.2
해성산업	5위	0.7%	2위	-4.8%	4위	-6.8
기타서비스	-	1.4%	-	-10.4%	-	-7.4
코스닥	-	1.5%	-	-5.7%	-	-3.8

관련종목들 혼조세, 기타서비스업종 +0.51%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있으나 기타서비스업종은 0.51% 상승하고 있다.

바이로메드	16,850원 ▼150(-0.88%)	인터파크	4,870원 ▼55(-1.12%)
포스코 ICT	6,460원 ▲150(+2.38%)	해성산업	34,700원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 125,100원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메가스터디의 평균 목표주가는 125,100원이다. 현재 주가는 89,000원으로 36,100원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KTB증권의 이혜린, 박철순 에널리스트가 " 고등 및 초중등 온라인 사업환경 밝지 않아 2Q 실적도 부진 예상, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 130,000원을 제시했고, 우리증권의 윤효진 에널리스트가 " 당분간 제도변화 악재에서 벗어나기 힘들 전망, 2012년 자회사들의 실적 기여 확대가 동사 실적 턴어라운드 여부의 관건이 될 전망. 그러나 자회사의 이익 기여 확대를 고려하더라도 본 사업의 실적 개선 없이는 큰 폭의 실적 성장은 힘들 전망..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 110,000원을 제시했다.

5월16일에 메가스터디 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	576.2억	125.5억	132.0억
직전분기 대비	23.0% 증가	103.4% 증가	209.2% 증가
전년동기 대비	12.8% 증가	26.0% 증가	269.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 33.46%로 업종평균 상회. PER은 8.63으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.72임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메가스터디는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	메가스터디	바이로메드	포스코 ICT	인터파크	해성산업
ROE	20.0	-20.4	13.6	-2.1	3.1
PER	8.6	-	26.3	-	89.8
PBR	1.7	4.8	3.6	1.2	2.8
기준년월				2011년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 106주, 610주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 21,762주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 12,459주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 9,303주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 최근 한달간 메가스터디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.93%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.84%, 외국인 62.96% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 62.96%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 20.19%를 보였으며 기관은 16.84%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 59.96%로 가장 높았고, 개인이 23.62%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.4%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 101,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 101,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 101,000원대는 전체 거래의 24.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 89,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 89,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 89,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.