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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들은 일제히 상승, 기타서비스업종 +0.65% - 증권사 목표주가 175,000원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 57.72% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 현재주가 근처인 115,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 22일 오전 10시40분 현재 전일대비 1.89% 하락하면서 114,000원을 기록하고 있는 메가스터디는 지난 1개월간 13.31% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메가스터디의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 메가스터디의 위험을 고려한 수익률은 -6.6을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 1.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메가스터디가 속해 있는 코스닥업종은 기타서비스지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
마크로젠	1위	8.3%	1위	54.4%	1위	6.5
CJ E&M	2위	3.5%	3위	-9.1%	3위	-2.6
인터파크	3위	2.9%	2위	3.2%	2위	1.0
네오위즈	4위	2.7%	5위	-24.5%	5위	-9.0
메가스터디	5위	2.0%	4위	-13.3%	4위	-6.6
기타서비스	-	1.7%	-	-3.2%	-	-1.8
코스닥	-	1.5%	-	1.9%	-	1.2

관련종목들은 일제히 상승, 기타서비스업종 +0.65%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승한 가운데 기타서비스업종은 0.65% 상승중이다.

마크로젠	44,000원 ▲2600(+6.28%)	네오위즈	30,800원 ▲100(+0.33%)
CJ E&M	33,350원 ▲750(+2.30%)	인터파크	6,190원 ▲50(+0.81%)

증권사 목표주가 175,000원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메가스터디의 평균 목표주가는 175,000원이다. 현재 주가는 114,000원으로 61,000원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진증권의 김미연, 설유진 에널리스트가 " 눈높이를 낮추자, 고등온라인은 4Q11 일주일 빠른 수능과 쉬운 수능으로 큰 실적 모멘텀 없을 것으로 전망이며, 중등온라인은 치열한 시장 상황의 지속이 전망됨에 따라, 저성장이 전망되고, 오프라인 학원은 성장중이나 온라인 대비 저마진임에 따라 전체 영업이익률은 Level down 될 전망..." (이)라며 투자의견 Hold(하향)에 목표주가: 150,000원을 제시했고, KTB증권의 이혜린, 박철순 에널리스트가 " 온라인 실적은 부진 vs 오프라인과 계열사 실적은 호조, 동사의 3Q 매출액은 당사 추정치 및 컨센서스를 7~8% 하회했다. 온라인 부문이 예상보다 큰 폭으로 부진했다. 고등부 온라인강의는 YOY -10%, 난이도가 낮아지고, EBSi 연계비율이 높아진 6월 수능 모의평가 영향 지속으로 크게 부진했다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 190,000원을 제시했다.

11월2일에 메가스터디 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	800.9억	290.6억	229.3억
직전분기 대비	23.8% 증가	37.1% 증가	39.8% 증가
전년동기 대비	45.6% 증가	49.5% 증가	45.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률은 최근 주춤하며 현재 33.11%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 12.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.37임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메가스터디는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	메가스터디	인터파크	마크로젠	CJ E&M	네오위즈
ROE	19.7	-2.0	1.0	-1.0	3.9
PER	12.0	-	680.6	-	31.3
PBR	2.4	1.1	6.7	1.1	1.2
기준년월	2011년6월	2011년6월	2011년6월		2011년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 10,125주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 5,469주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 15,594주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 최근 한달간 메가스터디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.97%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 57.72% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 57.72%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 39.39%를 보였으며 기관은 2.87%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 77.32%로 가장 높았고, 개인이 19.5%로 그 뒤를 이었다. 기관은 3.17%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 115,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 115,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 115,000원대는 전체 거래의 24.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 127,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 115,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 115,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

메가스터디(주) 영업(잠정)실적(공정공시)
11월2일 :