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- 관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ - 증권사 목표주가 230,000원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 67.63% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 168,500원선이 저항대로 작용

증권사 목표주가 230,000원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메가스터디의 평균 목표주가는 230,000원이다. 현재 주가는 159,000원으로 71,000원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진증권의 김미연, 설유진 에널리스트가 " 2011년 대입 사교육 시장 회복 예상, 2011학년도 수능에서 EBS만으로는 고득점을 획득하기 어렵다는 수험생들의 컨센서스 형성으로 2011년 ‘대입’사교육 시장은 2010년대비 회복될 전망이다..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 220,000원을 제시했고, 이트레이드증권의 양지혜 에널리스트가 " 핵심사업부 고등온라읶 회복세(+11.8%) 지속, 특히 3월부터 본격적으로 재수생이 유입(고등온라인, 고등오프라인 반영)되고, 작년 3월부터 EBSi 효과가 반영되었다는 점을 감안하면, 기저효과와 EBSi 영향력 감소에 따른 2,3분기 실적 회복세가 더욱더 두드러질 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 240,000원을 제시했다.

2월15일에 메가스터디 4/4분기(2010년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	510.6억	99.6억	18.9억
직전분기 대비	33.2% 감소	66.5% 감소	91.9% 감소
전년동기 대비	8.8% 증가	16.4% 감소	80.2% 감소

[재무분석 특징]

장기 성장이 정체될 위험이 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 33.11%로 업종평균 상회. 유동성은 다시 개선중. PER은 16.8로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.62로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메가스터디는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	메가스터디	해성산업	CJ E&M	하나투어	인터파크
ROE	21.5	3.6	-	21.8	-2.0
PER	16.8	50.6	-	20.2	-
PBR	3.6	1.8	5.3	4.4	0.8
기준년월	2010년12월	2010년12월		2010년12월	2010년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 전일 기관이 405주를 순매수했고, 외국인은 155주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 33,606주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 24,736주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 8,870주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 메가스터디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 0.74%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 67.63% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 67.63%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 23.38%를 보였으며 기관은 8.97%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 66.02%로 가장 높았고, 기관이 18.66%로 그 뒤를 이었다. 개인은 15.3%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 168,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 168,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 168,500원대는 전체 거래의 21.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 171,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 168,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 168,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.