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- 위험대비수익률 -3.1, 업종평균대비 성과 좋아 - 증권사 목표주가 229,500원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 74.3% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 189,000원선이 저항대로 작용

증권사 목표주가 229,500원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메가스터디의 평균 목표주가는 229,500원이다. 현재 주가는 179,300원으로 50,200원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진증권의 김미연, 설유진 에널리스트가 " 2011년 대입 사교육 시장 회복 예상, 정부는 2012학년도 수능에서도 EBS와 70%의 연계율을 적용할 것으로 발표했으나, EBS만으로 2011학년도 수능에서 고득점 획득하기 어렵다는 수험생들의 컨센서스 형성으로 2011년 ‘대입’ 사교육 시장은 2010년 대비 회복될 전망..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 240,000원을 제시했고, 한국증권의 나은채, 박정윤 에널리스트가 " 성장 동력이 절실한 시점, 동사의 현주가는 2011년 PER 15.2배에 해당되어 2011년 회복에 대한 기대감도 어느 정도 반영되었다는 판단이다. 주가의 레벨 업을 위해서는 중등부, 성인부, 해외 사업 다각화에 대한 동사의 노력이 가시화된 성과로 이어지는 것이 우선되어야 한다는 판단이다..." (이)라며 투자의견 중립(유지)에 목표주가: 205,000원을 제시했다.

2월15일에 메가스터디 4/4분기(2010년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	510.6억	99.6억	18.9억
직전분기 대비	33.2% 감소	66.5% 감소	91.9% 감소
전년동기 대비	8.8% 증가	16.4% 감소	80.2% 감소

[재무분석 특징]

장기적으로 성장둔화가 굳어질 위험 있음. 영업이익률 지속증가중이며 현재 34.48%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 17.07로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.47로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메가스터디는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	메가스터디	CJ E&M	모두투어	인터파크	하나투어
ROE	26.2	-	28.7	-3.4	16.6
PER	17.1	-	18.9	-	32.0
PBR	4.5	-	5.4	0.8	5.3
기준년월	2010년9월		2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 2월18일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 14,681주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 4,945주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 19,626주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 메가스터디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.16%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 74.3% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 74.3%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 16.97%를 보였으며 기관은 8.72%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 59.81%로 가장 높았고, 개인이 26.3%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.87%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 189,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 189,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 189,000원대는 전체 거래의 30.2%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 180,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 180,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 180,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

메가스터디(주) 영업(잠정)실적(공정공시)
2월15일 :