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[투데이리포트]메가스터디, "4분기만에 (+)성..."BUY(유지)_유진
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| 유진증권은 11일 메가스터디(072870)에 대해 "4분기만에 (+)성장 예상되는 고등온라인"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 260,000원으로 내놓았다. 유진증권 김미연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 260,000원은 직전에 발표된 목표가 220,000원 대비 18.2% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 메가스터디(072870)에 대해 "동사 주가의 발목이였던 고등온라인의 실적 부진이 소폭이지만 (+)성장으로 돌아설 것으로 예상된다는 점은 센티멘트 회복에 긍정적으로 작용할 전망"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "정부는 2012학년도 수능에서도 EBS와 70%의 연계율 적용할 것으로 발표했으나, EBS만으로 2011학년도 수능에서 고득점 획득하기 어렵다는 수험생들의 컨센서스 형성으로 2011년 ‘대입’ 사교육 시장은 2010년 대비 회복될 전망"라고 밝혔다. 한편 "아직 초기인 중국 온라인교육시장에서 의미있는 실적 가시화까지는 시간이 걸릴 것으로 보이나, 중국 사업이 가시화되었다는 점은 센티멘트상 긍정적 요인"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 2023.1 | 2383.3 | 2450 | +2.8 | 503 | -34.22 |
| 영업이익 | 675.6 | 847.4 | 833 | -1.7 | 119 | -59.93 |
| 순이익 | 515.4 | 682.8 | 683 | +0.03 | 111 | -52.5 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 유진증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 230,000원이 고점으로, 반대로 170,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 260,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 뚜렷하게 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 축소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | 중립 |
| 목표주가 | 222,857 | 300,000 | 160,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 260,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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