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- 관련종목들 중에서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들 상승 우위, 기타서비스업종 +1.19% - 증권사 목표주가 194,200원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 메가스터디_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 70.54% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 163,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들 중에서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 27일 오전 9시20분 현재 전일대비 4.05% 오른 192,500원을 기록하고 있는 메가스터디는 지난 1개월간 13.24% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메가스터디의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 메가스터디의 위험을 고려한 수익률은 6.6을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률인 16.6보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메가스터디가 속해 있는 코스닥업종은 기타서비스지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
모두투어	1위	3.9%	2위	9.6%	2위	2.4
메가스터디	2위	2.0%	1위	13.2%	1위	6.6
인터파크	3위	1.7%	4위	-2.0%	4위	-1.1
하나투어	4위	1.1%	5위	-8.8%	5위	-7.9
동화홀딩스	5위	1.1%	3위	0.0%	3위	0.1
기타서비스	-	0.6%	-	4.3%	-	7.1
코스닥	-	0.5%	-	8.3%	-	16.6

관련종목들 상승 우위, 기타서비스업종 +1.19%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 기타서비스업종은 1.19% 상승중이다.

동화홀딩스	9,700원 ▲10(+0.10%)	모두투어	38,200원 ▲200(+0.53%)
인터파크	4,520원 ▼10(-0.22%)	하나투어	47,450원 ▲550(+1.17%)

증권사 목표주가 194,200원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메가스터디의 평균 적정주가는 194,200원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 이선경 에널리스트가 " 지속되는 시련, 부진했던 2010년의 기저효과와 기숙학원 신규 오픈에 따른 오프라인 학원 매출 증가 등으로 내년 1분기 이후 매출 감소세가 점차 진정되고 중등부 이익률 증가 등에 힘입어 2011년 EPS는 2010년 대비 14% 증가할 전망..." (이)라며 투자의견 중립에 목표주가: 160,000원을 제시했고, 대우증권의 유정현, 이진경 에널리스트가 " 최악의 상황은 통과, 입시 사교육 시장의 최대 성수기로 정부 규제의 부정적 영향이 가장 큰 3Q가 이미 지나감에 따라 당분간 주가 흐름은 서서히 회복 양상을 보일 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 Trading Buy(Maintain)에 목표주가: 220,000원을 제시했다.

10월20일에 메가스터디 3/4분기(2010년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	764.7억	297.0억	233.7억
직전분기 대비	39.0% 증가	52.8% 증가	48.4% 증가
전년동기 대비	1.7% 감소	9.3% 감소	12.6% 감소

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 35.56%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 16.14로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.33으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메가스터디는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	메가스터디	동화홀딩스	모두투어	하나투어	인터파크
ROE	26.8	2.8	2.1	-4.8	73.7
PER	16.1	29.0	268.5	-	1.0
PBR	4.3	0.8	5.7	5.5	0.8
기준년월	2010년6월	2010년6월	2010년6월	2010년6월	2010년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 10월18일부터 전일까지 외국인이 7거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 29,979주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 10,012주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 19,967주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 메가스터디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.69%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 70.54% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 70.54%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 24.37%를 보였으며 기관은 5.07%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 51.13%로 가장 높았고, 개인이 41.55%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.31%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 163,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 163,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 163,000원대는 전체 거래의 27%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 168,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 168,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 168,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

메가스터디(주) 매출액ㆍ영업손익등영업실적(공정공시)
메가스터디(주) 기업설명회(IR)개최통보
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