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대신증권은 21일 메가스터디(072870)에 대해 "시장기대치를 크게 벗어나지 않는 수준"라며 투자의견을 '시장수익률(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다. 대신증권 정봉일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '시장수익률(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대신증권은 메가스터디(072870)에 대해 "동사의 3분기 실적은 시장 기대치 대비 매출액과 영업이익은 약 2% 가량 낮은 수준이며 당기순이익은 시장기대치를 충족하였다. 따라서 경기악화 등 감안할 경우 양호한 실적을 달성하였지만 시장기대치를 크게 벗어나지 않는 수준인 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "학원부문의 매출부진은 경기악화 및 신종플루 등 외부악재 요인과 재수종합반 학원의 매출감소에 따른 것으로 올해 재수생은 감소한 반면 타 재수종합반 학원 신설로 인해 공급자 증가현상이 나타났기 때문으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "신사업들을 통한 기업가치 상승에는 동의하지만 과거 온라인 사업 성장과 같은 지나친 기대는 유의할 필요가 있으며 점진적으로 가시적인 성과들이 나타날 경우 밸류에이션에 반영할 기회는 충분이 존재한다고 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년1월 190,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 210,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	NEUTRAL
목표주가	270,769	336,000	210,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '시장수익률(유지)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 336,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091021 시장수익률(유지) 210,000 20090724 시장수익률(유지) 210,000 20090424 시장수익률(유지) 210,000 20090402 MARKETPERFORM(유지) 210,000 20090130 시장수익률(유지) 190,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091021 대신 시장수익률(유지) 210,000 20091021 삼성 BUY(M) 260,000 20091021 대우 매수(유지) 286,000 20091021 하나대투 NEUTRAL 240,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.