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우리증권은 24일 메가스터디(072870)에 대해 "온라인 성장과 함께 높아지는 수익성"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 280,000원으로 내놓았다. 우리증권 윤효진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 280,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





우리증권은 메가스터디(072870)에 대해 "2분기 영업수익성 향상의 주요 요인은 상대적으로 수익성이 높은 온라인 매출 비중 확대, 중등부 온라인 외형확대에 따른 이익률 향상, 지난해 발생하였던 주식보상비용 소멸 등으로 분석된다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "7월 16일 동사는 전국연합학력평가 시험유출 혐의로 서울지방경찰청이 본사와 두개 지점을 조사한 점이 최근 이슈가 된 바 있다. 동 사건으로 회사 이미지 손상 등 부정적인 영향은 우려되나, 혐의의 성격으로 볼 때 동사 영업상 부정적인 영향은 크지 않을 전망"라고 밝혔다. 한편 "고등부 온라인이 전년동기대비 26% 성장, 중등부 온라인이 29% 성장해 고등부의 온라인 성장률이 1분기대비 강화된 점이 주목된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

우리증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 400,000원까지 높아졌다가 년월 280,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 280,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	260,364	290,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090724 매수(유지) 280,000 20090625 매수(유지) 280,000 20090424 매수(유지) 280,000 20090130 매수(유지) 280,000 20081203 매수(유지) 280,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090724 우리 매수(유지) 280,000 20090724 LIG 매수(유지) 260,000 20090724 굿모닝신한 매수 260,000 20090724 대신 시장수익률(유지) 210,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.