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하이증권은 18일 메가스터디(072870)에 대해 "‘Add on’이 쉽다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 288,000원으로 내놓았다. 하이증권 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 288,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하이증권은 메가스터디(072870)에 대해 "중등부 온라인은 고등부 대비 현저히 낮은 침투율과 고입시장 확대에 따른 수험생 증가로 높은 성장세가 예상되는데, 지난해 경쟁심화 국면이 진정되고 점유율 상위업체 중심으로 재편이 이루어지고 있어, 동사의 실적 개선세는 더욱 두드러질 전망"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "온라인 사교육은 부가(附加)사교육의 특성상 변동성이 크기 때문에 경기침체와 사교육소비 위축 구간에서는 핵심 사교육 중심의 보수적인 소비행태로 실적저하 위험이 높지만, 경기회복기에는 오히려 높은 소득탄력성이 빠른 실적개선으로 이어질 공산이 크다"라고 밝혔다. 한편 "밸류에이션은 낮은 수준이 아니지만(12MF PER 17.5배), 회사 가이던스를 초과하는 빠른 실적 개선세로 밸류에이션 갭의 축소와 추가적인 주가상승 국면이 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 317,000원까지 높아졌다가 2008년12월 161,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 288,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	NEUTRAL
목표주가	255,500	292,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 288,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 292,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<하이증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090518 매수(유지) 288,000 20090424 매수(유지) 288,000 20090410 매수 288,000 20090302 HOLD(유지) 166,000 20090130 HOLD(유지) 166,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090518 하이 매수(유지) 288,000 20090504 대우 매수(유지) 286,000 20090424 우리 매수(유지) 280,000 20090424 LIG 매수(유지) 260,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.