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하나대투증권은 24일 메가스터디(072870)에 대해 "견조한 실적, 그러나 예상된 수준"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 200,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 강희영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 200,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 2%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하나대투증권은 메가스터디(072870)에 대해 "동사의 주가가 다시 한번 re-rating 되려면 고등부의 중장기적 실적 둔화 전망을 중등부에서 상쇄할 수 있어야 하는데, 중등부의 경우 온라인 교육의 침투율이 예상보다 더디게 상승하고 있어 아직은 역부족이라고 판단된다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "단기적으로는 고등부의 실적이 견조하겠지만, 중장기적으로는 대학 본고사 및 고교등급제 시행, 입학사정관제 확대 등으로 동사의 수능 부문 실적은 부정적인 영향을 받을 수 밖에 없다고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "중등 온라인 시장이 과거 고등부와 같이 높은 성장률을 보이거나, 신규 사업을 통한 모멘텀이 확보되기 전까지는 동사에 대해 보수적인 접근이 유효하다고 판단돼 적정주가 200,000원과 투자의견 Neutral을 유지한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년3월 390,000원까지 높아졌다가 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 200,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	HOLD(유지)
목표주가	242,750	292,000	198,000

*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 200,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 292,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 198,000원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090424 NEUTRAL 200,000 20090420 NEUTRAL 200,000 20090130 NEUTRAL 200,000 20081217 NEUTRAL 200,000 20081020 NEUTRAL 200,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090424 하나대투 NEUTRAL 200,000 20090424 현대 매수(유지) 292,000 20090410 하이 매수 288,000 20090408 메리츠 매수(유지) 260,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.