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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 하락, 기타서비스업종 -5.31% - 증권사 목표주가 253,700원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 메가스터디_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.62%, 외국인 37.79% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 177,500원선이 지지대로 작용.

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 17일 오후 1시40분 현재 전일대비 4.74% 하락하면서 205,100원을 기록하고 있는 메가스터디는 지난 1개월간 17.67% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.4%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메가스터디의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 메가스터디의 위험을 고려한 수익률은 5.1을 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 11.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메가스터디가 속해 있는 코스닥업종은 기타서비스지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동화홀딩스	1위	5.4%	1위	57.2%	1위	10.5
포휴먼	2위	4.7%	3위	16.2%	3위	3.4
인터파크	3위	4.4%	5위	3.3%	5위	0.7
하나투어	4위	3.9%	4위	8.0%	4위	2.0
메가스터디	5위	3.4%	2위	17.7%	2위	5.1
기타서비스	-	2.1%	-	15.7%	-	7.4
코스닥	-	1.9%	-	21.1%	-	11.1

관련종목들도 일제히 하락, 기타서비스업종 -5.31%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 기타서비스업종은 5.31% 하락하고 있다.

포휴먼	13,650원 ▼1150(-7.77%)	하나투어	29,850원 ▼1150(-3.71%)
동화홀딩스	14,700원 ▼1800(-10.91%)	인터파크	5,610원 ▼490(-8.03%)

증권사 목표주가 253,700원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메가스터디의 평균 목표주가는 253,700원이다. 현재 주가는 205,100원으로 48,600원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 김혜림, 김유철 에널리스트가 " 중장기 이익 가시성 높아지고 있다, 동사는 대입자율화에 따른 대입에서의 수능 비중 확대와 고등학생수 증가로 인한 대입시장 성장, 저학년으로의 침투율 확대에 따른 사교육내 온라인비중 증가 지속, 시장 내 강한 브랜드로열티 보유로 향후 3년간 연평균 19.2%의 외형 성장 및 22.4%의 영업이익 증가가 가능할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 292,000원을 제시했고, 대우증권의 유정현, 남경민 에널리스트가 " 이익 증가율 회복에 따른 Valuation 프리미엄 확대 전망, 동사의 Valuation 프리미엄은 EPS 증가율(trailing, YoY)과 상당히 높은 상관관계를 보였다. 지난 해 중등부 성장률 둔화와 본사 이전에 따른 비용 증가로 EPS 증가율이 다소 둔화되면서 프리미엄이 일부 해소되는 과정을 겪었으나, 올해 기조적인 성장과 기저효과 등으로 EPS 성장률이 다시 회복되면서 프리미엄도 다시 확대될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 286,000원을 제시했다.

1월29일에 메가스터디 4/4분기(2008년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	420.5억	104.3억	69.4억
직전분기 대비	36.3% 감소	61.7% 감소	67.4% 감소
전년동기 대비	17.4% 증가	15.8% 증가	23.9% 감소

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메가스터디가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	메가스터디	포휴먼	인터파크	동화홀딩스	하나투어
ROE	32.0	19.3	-2.6	2.6	13.0
PER	25.7	10.8	-	55.9	28.5
PBR	8.2	2.1	4.1	1.5	3.7
기준년월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 전일까지 기관이 2일 연속, 외국인이 4일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 66,891주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 2,233주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 69,124주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 최근 한달간 메가스터디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 0.53%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.62%, 외국인 37.79% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.57%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 37.79%를 보였으며 기관은 19.62%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.12%로 가장 높았고, 외국인이 23.59%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.27%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 177,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 177,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 177,500원대는 전체 거래의 20.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 217,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 217,500원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상저항대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 합니다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 217,500원대의 저항가능성과 177,500원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

메가스터디(주) (정정)주주총회의안관련 집합투자업자등의 의결권 행사
3월18일 :