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대신증권은 30일 메가스터디(072870)에 대해 "밸류에이션 매력 높지 않다"라며 투자의견을 '시장수익률(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다. 대신증권 정봉일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '시장수익률(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '시장수익률(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대신증권은 메가스터디(072870)에 대해 "다만, 높은 브랜드 파워, 사업부별 견조한 실적 증가 등을 고려하더라도 현금흐름에 기반한 동사의 밸류에이션 매력은 높지 않다고 판단되며 09년 예상 EPS 대비 P/E는 약 20배 수준"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사는 중고등부 온라인 매출성장, 신촌 및 광주기숙학원 매출추가, 참고서 및 전문대학원 등 자회사의 실적증가가 예상되어 교육업종 중 가장 좋은 사업전개를 보여줄 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 주가가 기존 사업의 높은 성장을 바탕으로 형성됐다는 점을 고려하면 새로운 성장동력 즉, 온라인 교육과 같은 블루오션을 만들어 가는 것이 동사의 새로운 주가 모멘텀이 될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년2월 350,000원까지 높아졌다가 190,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 190,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	203,747	280,000	152,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '시장수익률(유지)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 152,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090130 시장수익률(유지) 190,000 20090109 MARKETPERFORM(하향) 190,000 20080715 매수 350,000 20080416 매수 350,000 20080320 매수 350,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090130 대신 시장수익률(유지) 190,000 20090130 한국 매수(유지) 219,000 20090130 삼성 BUY(M) 210,000 20090130 하나대투 NEUTRAL 200,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.