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시세분석 외인동향 기업분석

◇메가스터디(시세분석,외인동향,기업분석)













[이데일리 김국헌기자] 대우증권은 13일 메가스터디(,,)에 대해 "앞으로 5년간은 고등학생수가 증가하는 황금기로 성장성이 기대된다"며 `매수` 투자의견과 6개월 목표주가 10만3000원을 제시했다. 다음은 리포트의 주요내용이다. -메가스터디는 인터넷 등 정보통신 기술의 발달을 적극적으로 활용하여 새로운 시장을 개척해가고 있는 선두업체이다. 온라인 교육시장 1위 업체로서 학생-강사-메가스터디가 윈윈할 수 있는 시스템을 이미 갖추었으며 고성장하는 온라인 교육시장에서 경쟁력을 계속 유지할 전망이다. -향후 5년은 메가스터디가 좋은 회사를 뛰어넘어 위대한 회사로 도약할 수 있는 좋은 기회다. 고등학교 학생수의 증가로 핵심 사업 영역인 수능시장에서 고성장이 유지될 전망이다. 성인 교육시장의 성공적인 진입과 전자학습(e-learning) 시장의 확대로 외형 확대가 예상된다. 특히 메가스터디의 시장 지위는 더욱 확고해질 전망이며 시장 지배력 강화를 통한 지속적인 성장이 기대된다. -온라인에서의 가파른 매출 성장은 향후에도 지속될 전망이다. 메가스터디는 기존 오프라인에서 수능 강의를 온라인 영역으로 발전시켰다. 많은 온라인 경쟁자들을 짧은 시간에 무력화시키고 이미 시장의 중심에서 입지를 확고히 하였다. 올해부터는 고등학교 수능 시장에서의 브랜드 파워와 경쟁력을 바탕으로 e-learning 시장을 잠식해 나갈 전망이다. -2006년 1분기 매출액은 226억원으로 전년동기 대비 35.6%, 전분기 대비 44.3% 증가할 전망이다. 영업이익은 80억원으로 전년동기 대비 59.2%, 전분기 대비 90.5% 증가할 전망이다. -투자의견은 매수, 6개월 목표주가는 10만3000원을 제시한다. 목표주가는 내수산업(유통업, 음식료, 인터넷)과의 자기자본이익률(ROE) 상대비교를 통해서 구한 9만3000원에 우수한 경영진, 확고한 시장 지배력, 우량한 재무구조, e-learning 시장의 성장성을 반영하여 10% 할증하였다. (송흥익 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

메가스터디 (072870) MEGA STUDY CO.,LTD. 업계 1위의 온라인 교육업체 코스닥 기타제조

누적매출액	710억	자본총계	905억	자산총계	1,052	부채총계	147억
누적영업이익	247억	누적순이익	209억	유동부채	123억	고정부채	23억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 계속 늘어나 최근에는 결산 대비 41.3% 증가하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 2002년 46.2%까지 증가한 후 줄어드는 모습입니다. 최근들어 수익성이 감소한 원인을 분석해 볼 필요가 있습니다.