[투데이리포트]메가스터디, "예상보다 부진한 중..."매수(유지)

[투데이리포트]메가스터디, "예상보다 부진한 중..."매수(유지)_NH

평민

조회 103 2008/07/15 10:35

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

NH증권은 15일 메가스터디(072870)에 대해 "예상보다 부진한 중등부로 인해 성장폭 둔화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 340,000원으로 내놓았다. NH증권 최새림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 340,000원은 직전에 발표된 목표가 390,000원 대비 -12.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH증권은 메가스터디(072870)에 대해 "중등 엠베스트는 당사 예상치인 YoY 67%보다 낮은 50% 성장률을 기록한 것은 중등부 사교육 시장 확대에 긍정적이었던 정부의 교육정책 추진 방향에 대한 불확실성 부각과 경쟁 업체의 시장 진출 증가, 후발주자의 마케팅 활동 강화 등의 영향을 받은 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 NH증권은 "동사에 대한 목표주가 340,000원은 2008년 실적 기준 P/E 35배로 해외 교육 업체가 해당 시장대비 받는 프리미엄율 98%를 적용하였으며 이는 종전 P/E 39배에서 35배로 하향 조정된 것"라고 밝혔다. 한편 "경쟁 업체 증가에도 불구하고 엠베스트는 높은 브랜드력을 바탕으로 시장 입지를 강화하고 있고, 교육 정책 방향의 불확실성이 존재하고 있지만 아직까지 미미한 중등부 온라인 시장 규모와 낮은 학생 침투율 등을 고려하면 크게 우려할 상황은 아니라고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년7월 230,000원이 저점으로 제시된 이후 2008년4월 390,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 340,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	370,214	431,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 340,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 431,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<NH증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080715	매수(유지)	340,000
20080618	매수(유지)	390,000
20080416	매수(유지)	390,000
20080327	매수(유지)	340,000
20080124	매수(유지)	340,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080715	NH	매수(유지)	340,000
20080715	삼성	BUY(M)	323,000
20080715	현대	매수(유지)	403,000
20080715	CJ	매수(유지)	317,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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