[투데이리포트]메가스터디, "펀더멘탈과 무관한 ..."매수(유지)

[투데이리포트]메가스터디, "펀더멘탈과 무관한 ..."매수(유지)_우리투자

평민

조회 109 2008/07/10 09:05

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

우리투자증권은 10일 메가스터디(072870)에 대해 "펀더멘탈과 무관한 주가 급락을 매수 기회로 삼자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 400,000원으로 내놓았다. 우리투자증권 윤효진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 400,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 66.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

우리투자증권은 메가스터디(072870)에 대해 "6월 하순의 급락세는 신규 교육업체들의 상장을 앞두고 동사에 집중되었던 자금이 신규 상장되는 교육 업체에 대안적 성격으로 옮겨갈 수 있다는 우려, 신정부에 대한 신뢰도 하락이 신정부의 교육정책 변화 속도에 제동을 걸 것이라는 점 등 펀더멘털과 무관한 우려에 기인한 것으로 파악된다"라고 분석했다. 또한 우리투자증권은 "동사의 실적은 4월보다 5월에 성장세가 둔화되었으나 6월 이후 다시 성장률이 회복되고 있는 것으로 추정되어 현 시점에서 급락세를 보일 이유가 없다"라고 밝혔다. 한편 "특히 전국 단위 학력 평가인 모의고사가 실시된 6월 초 이후 성장세가 회복된 점이 긍정적이며, 중등부 온라인 실적은 전년동기대비 50% 성장한 것으로 추정된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1012.8	1633.6	2119	+29.71	456	-7.09
영업이익	323.3	583.7	750	+28.49	150	-8.09
순이익	264.7	462.2	581	+25.7	117	-4.18

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

우리투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년7월 240,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 400,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	REDUCE(유지)
목표주가	386,846	431,000	320,000

*최근 분기기준

오늘 우리투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 400,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 431,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'REDUCE(유지)'에 목표주가 320,000원을 제시한 바 있다.

<우리투자증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080710	매수(유지)	400,000
20080617	매수(유지)	400,000
20080416	매수(유지)	400,000
20080306	매수(유지)	400,000
20071126	매수(유지)	350,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080710	우리투자	매수(유지)	400,000
20080701	대우	매수(유지)	431,000
20080626	굿모닝신한	매수	385,000
20080618	NH	매수(유지)	390,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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