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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들도 하락 우위, 기타서비스업종 -0.59% - 증권사 목표주가 359,500원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력 - 성장추세 재가동을 기대해 볼만함 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 36.39% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 296,500원선은 지지대로 작용할 듯

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 28일 오후 12시55분 현재 전일대비 0.73% 하락한 312,200원으로 보합권에 머물러 있는 메가스터디는 지난 1개월간 25.89% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 5.4%를 기록했다. 이는 기타서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메가스터디의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 메가스터디의 위험을 고려한 수익률은 4.7을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 기타서비스업종의 위험대비수익률인 1.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메가스터디가 속해 있는 기타서비스업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
메가스터디	2위	5.4%	1위	25.9%	1위	4.7
인선이엔티	4위	3.7%	3위	-6.0%	2위	-1.6
신세계푸드	5위	2.6%	2위	-4.6%	3위	-1.7
동화홀딩스	1위	5.7%	5위	-23.0%	4위	-4.0
이앤이시스템	3위	3.8%	4위	-18.9%	5위	-4.9
코스닥	-	1.9%	-	-7.0%	-	-3.6
기타서비스	-	3.2%	-	3.2%	-	1.0

관련종목들도 하락 우위, 기타서비스업종 -0.59%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 기타서비스업종은 0.59% 하락하고 있다.

이앤이시스템	6,110원 ▼130(-2.08%)	신세계푸드	79,500원 ▼500(-0.63%)
인선이엔티	5,140원 ▲100(+1.98%)	동화홀딩스	20,600원 ▼1550(-7.00%)

증권사 목표주가 359,500원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메가스터디의 평균 목표주가는 359,500원이다. 현재 주가는 312,200원으로 47,300원(15%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진투자증권의 이혜린 에널리스트가 " 비수기임에도 양호한 실적 시현, 전년동기대비 높은 외형 성장세는 ‘엠베스트’부문의 합병 효과가 뚜렷하며, 여기에 적자 부문 정리와 적절한 확장 전략을 통해 학원 당 평균 매출액이 상승하고 있는 오프라인 학원 부문의 성장이 기여한 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 320,000원을 제시했고, 현대증권의 김혜림 에널리스트가 " 금상첨화(錦上添花)의 실적 개선 추세 지속, 동사의 4분기 매출액은 전년대비 66.1% 증가한 358억원으로 당사 예상을 상회하였으며, 2007년 연간으로는 61.3%의 매출액 성장과 78.4%의 영업이익 성장을 시현해 당사 예상과 부합하는 견조한 실적 호조세가 지속되었다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 360,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

성장추세 재가동을 기대해 볼만함. 영업이익률 지속감소중이지만 현재 24.04%로 업종평균 상회. PER은 67.14로 업종평균보다 높으며, PBR은 12.09로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메가스터디는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	메가스터디	동화홀딩스	이앤이시스템	인선이엔티	신세계푸드
ROE	18.0	-1.2	-29.2	13.2	18.8
PER	67.1	-	-	17.1	16.8
PBR	12.1	1.9	1.9	2.3	3.1
기준년월	2007년6월	2007년9월	2007년9월	2007년9월	2007년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 1월21일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 14,380주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 82,943주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 97,323주를 순매도한 것으로 나타났다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 메가스터디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.76%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.74%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 36.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.59%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.39%를 보였으며 기관은 10.01%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.16%로 가장 높았고, 외국인이 39.37%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.45%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 296,500원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 296,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 274,500원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 296,500원대는 전체 거래의 15.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 274,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 296,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 296,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

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