[투데이리포트]메가스터디, "3분기 견고한 성장..."매수(유지)

[투데이리포트]메가스터디, "3분기 견고한 성장..."매수(유지)_현대

평민

조회 52 2007/10/23 08:50

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

현대증권은 23일 메가스터디(072870)에 대해 "3분기 견고한 성장성 입증!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 360,000원을 내놓았다. 현대증권 김혜림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권은 메가스터디(072870)에 대해 "동사의 3분기 실적 호조는 전 부문에 걸친 고른 성장세에 기인한 것으로 고등부 온라인 매출이 저학년으로의 고객다변화로 전년대비 34.7%, 오프라인학원이 금년 초 강북학원 확장, 남양주학원 개원 효과로 전년대비 45.5% 성장하여 온라인과 오프라인이 고른 실적 호조세를 시현하였다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "동사는 사교육 내 온라인 비중의 지속적 증가와 중등부 고성장으로 향후 3년간 연평균 35.6%의 외형 성장과 45.5%의 영업이익 성장이 예상되어 강한 이익모멘텀이 지속될 것"라고 밝혔다. 한편 "동사는 고등부 오프라인 학원 확장, 중고생 대상 교재출판사업 진출 등 추가 성장 동력을 모색하고 있어 향후 대형 사교육업체로의 성장 가능성이 크다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	710.4	1012.8	1543	+52.35	268	-51.59
영업이익	247	323.3	567	+75.38	74	-70.38
순이익	209.9	264.7	441	+66.6	69	-59.14

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년9월 125,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 360,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	시장상회
목표주가	312,143	360,000	240,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 360,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20071023	매수(유지)	360,000
20071016	매수(유지)	360,000
20070905	매수(유지)	280,000
20070725	매수(유지)	220,000
20070620	매수(유지)	220,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20071023	현대	매수(유지)	360,000
20071023	대우	매수	350,000
20071009	다이와	시장상회	340,000
20070920	NH	매수(유지)	310,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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