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- 위험대비 수익율 2.6 [변동성↓,수익률↔] 업종지수보다 높아 - 관련종목들 상승 우위, 기타서비스업종 +2.4% - 증권사 목표주가 240,000원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 성장추세 재가동을 기대해 볼만함 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 60.29% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 주요 매물구간인 209,500원선은 지지대로 작용할 듯

위험대비 수익율 2.6 [변동성↓,수익률↔] 업종지수보다 높아 5일 오전 9시10분 현재 전일대비 4.5% 오른 232,000원을 기록하고 있는 메가스터디는 지난 1개월간 12% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.6%를 기록했다. 이는 기타서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메가스터디의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 메가스터디의 위험을 고려한 수익률은 2.6을 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 기타서비스업종의 위험대비수익률 1.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메가스터디가 속해 있는 기타서비스업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
3노드디지탈	1위	11.1%	1위	%	1위
인선이엔티	3위	4.9%	2위	22.0%	2위	4.4
메가스터디	4위	4.6%	3위	12.0%	3위	2.6
동화홀딩스	2위	5.3%	4위	-0.1%	4위	0.0
신세계푸드	5위	1.6%	5위	-8.1%	5위	-5.0
코스닥	-	2.9%	-	-1.5%	-	-0.5
기타서비스	-	3.3%	-	4.2%	-	1.2

관련종목들 상승 우위, 기타서비스업종 +2.4%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 기타서비스업종은 2.4% 상승중이다.

인선이엔티	20,200원 ▲350(+1.76%)	3노드디지탈	10,400원 ▲400(+4.00%)
신세계푸드	89,600원 ▼300(-0.33%)	동화홀딩스	27,450원 ▲250(+0.92%)

증권사 목표주가 240,000원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 메가스터디의 적정주가는 240,000원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사 투자의견을 보면 우리증권의 윤효진 에널리스트가 " 중등 부문 고성장과 패키지 상품 호조로 7월 및 8월 전년동기대비 50% 이상 성장, 온라인 부문에서는 중학생 부문(과거 엠베스트) 매출액이 전년동기대비 90% 성장한 것으로 파악되며, 고등부 매출액은 30% 이상 증가한 것으로 파악된다. 온라인 부문 매출 성장률이 기대를 상회하였는데, 주요 원인은 여러 과목을 묶어서 구매하는 패키지 상품 이벤트가 좋은 반응을 얻었기 때문이라고 추정된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 240,000원을 제시했다.

8월16일에 메가스터디 2/4분기(2007년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	356.4억	122.2억	128.5억
직전분기 대비	2.5% 감소	12124.0% 증가	1659.7% 증가
전년동기 대비	66.4% 증가	77.2% 증가	94.0% 증가

메가스터디 3/4분기(2007년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 3/4분기	514.0억	231.0억	169.0억
직전분기 대비	44.2% 증가	89.0% 증가	31.6% 증가
전년동기 대비	48.9% 증가	55.2% 증가	58.7% 증가

[재무분석 특징]

성장추세 재가동을 기대해 볼만함. 영업이익률 지속감소중이지만 현재 24.04%로 업종평균 상회. PER은 50.55로 업종평균보다 높으며, PBR은 10.49로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메가스터디는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	메가스터디	동화홀딩스	인선이엔티	3노드디지탈	신세계푸드
ROE	20.8	1.1	8.6	-	19.6
PER	50.6	200.1	31.1	-	19.0
PBR	10.5	2.3	2.7	-	3.7
기준년월	2007년6월	2007년6월	2007년6월		2007년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 8월29일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 51,425주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 20,330주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 31,095주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 메가스터디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.44%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 60.29% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 60.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.15%를 보였으며 기관은 5.54%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 59.46%로 가장 높았고, 개인이 36.09%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.44%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 209,500원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 209,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 199,500원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 209,500원대는 전체 거래의 33%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 199,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 209,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 209,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

메가스터디(주) [정정]매출액ㆍ영업손익등영업실적(공정공시)
메가스터디(주) [정정]매출액ㆍ영업손익등영업실적(공정공시)
메가스터디(주) 반기검토(감사)보고서제출
8월16일 :8월14일 :8월14일 :
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