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- 위험대비 수익율 3.5 [변동성↓,수익률↔] 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 기타서비스업종 +2.43% - 증권사 목표주가 221,400원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력 - 단기 턴어라운드로 성장추세 되살아 날 수 있는 상태 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 54.34% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 178,500원선은 지지대로 작용할 듯

위험대비 수익율 3.5 [변동성↓,수익률↔] 업종지수보다 낮아 20일 오후 12시20분 현재 전일대비 3.35% 오른 194,100원을 기록하고 있는 메가스터디는 지난 1개월간 6.7% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 기타서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메가스터디의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 메가스터디의 위험을 고려한 수익률은 3.5를 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 기타서비스업종의 위험대비수익률 4.3보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메가스터디가 속해 있는 기타서비스업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동화홀딩스	1위	5.4%	1위	48.8%	1위	9.0
인선이엔티	2위	3.2%	2위	15.7%	2위	4.9
메가스터디	4위	1.9%	3위	6.7%	3위	3.5
신세계푸드	5위	1.9%	4위	0.3%	4위	0.1
이앤이시스템	3위	2.6%	5위	-11.6%	5위	-4.4
코스닥	-	1.1%	-	3.2%	-	2.9
기타서비스	-	1.3%	-	5.6%	-	4.3

관련종목들 상승 우위, 기타서비스업종 +2.43%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 기타서비스업종은 2.43% 상승중이다.

인선이엔티	19,100원 ▲100(+0.53%)	신세계푸드	93,500원 ▼1200(-1.27%)
이앤이시스템	9,500원 ▲40(+0.42%)	동화홀딩스	25,300원 ▲1300(+5.42%)

증권사 목표주가 221,400원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 메가스터디의 목표주가는 221,400원이다. 현재 주가는 194,100원으로 27,300원(14%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대한투자증권의 김기안 에널리스트가 " 수능 강화 재현의 수혜 기대, 최근 교육부의 내신 비중 확대 방침에 주요 대학들이 반발하면서 수능 강화 움직임을 보이고 있는데, 이러한 수능 강화 재현 및 입시요강에 대한 불확실성은 사교육에 대한 의존도를 높여 동사의 온라인 강의 매출에 긍정적인 영향을 줄 것..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 230,000원을 제시했고, NH증권의 최새림 에널리스트가 " 중등 온라인 교육 시장, 이제 시작이다, 동사의 중등부 온라인 강의 침투율은 1.5%로 고등부의 11.7%에 비해 낮아 과거 고등부의 회원 침투율이 2002년 3.9%에서 2006년 11.7%까지 빠른 속도로 증가한 것을 감안하면 성장 잠재력은 크다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 230,000원을 제시했다.

메가스터디 2/4분기(2007년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	336.7억	128.2억	83.0억
직전분기 대비	7.9% 감소	32.6% 증가	12.9% 증가
전년동기 대비	57.2% 증가	85.8% 증가	25.4% 증가

[재무분석 특징]

단기 턴어라운드로 성장추세 되살아 날 수 있는 상태. 영업이익률 지속감소중이지만 현재 30.77%로 업종평균 상회. PER은 41.15로 업종평균보다 높으며, PBR은 9.86으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메가스터디는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	메가스터디	동화홀딩스	이앤이시스템	인선이엔티	신세계푸드
ROE	24.0	3.4	-22.6	8.0	19.2
PER	41.2	60.2	-	33.5	21.7
PBR	9.9	2.0	2.5	2.7	4.2
기준년월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 7월16일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 36,683주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 17,158주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 19,525주를 순매도한 것으로 집계됐다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 메가스터디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.97%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 54.34% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 54.34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 38.23%를 보였으며 기관은 7.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.44%로 가장 높았고, 외국인이 41.95%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.6%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 178,500원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 178,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 180,000원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있습니다. 이중에서 178,500원대는 전체 거래의 15.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 180,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 180,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 180,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있을 것입니다.

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6월27일 :
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