[투데이리포트]메가스터디, "1분기 고성장- 시..."매수(유지)

[투데이리포트]메가스터디, "1분기 고성장- 시..."매수(유지)_현대

평민

조회 61 2007/04/24 10:52

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

현대증권은 24일 메가스터디(072870)에 대해 "1분기 고성장- 시작이 좋다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 184,000원으로 내놓았다. 현대증권 김혜림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 184,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권은 메가스터디(072870)에 대해 "고등부 온라인강의에서 저학년으로의 침투율 상승으로 전년대비 28.3% 증가한 164억원을 기록하는 한편 중등부 매출이 종합반 매출 비중 확대와 메가스터디의 강한 브랜드로열티 효과로 전년동기 25억원에서 48억원으로 88.7%의 고성장을 나타냈다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "동사는 부진한 실적을 기록했던 목동학원을 폐쇄하고 온라인 성인고시부문(2006년 매출 15억원, 영업손실 7억원)을 분사하는 등 적자 사업부문을 구조 조정해 수익성 개선에 긍정적일 것"라고 밝혔다. 한편 "현주가가 이미 시장대비 120% 이상 할증 거래(2007년 예상실적 기준 PER 27.6 배)되고 있어 주가의 단기 조정 가능성이 있으나 2007년에도 온라인과 오프라인의 지속적 성장과 중등부 매출 가세에 따른 강한 이익 모멘텀을 보유하고 있다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	710.4	1012.8	1542	+52.25	336	-8.04
영업이익	247	323.3	514	+58.99	110	+13.78
순이익	209.9	264.7	382	+44.31	83	+12.96

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년3월 82,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 184,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소했음에도 불구하고 목표가가 시장수익률을 초과상승한 것은 동기간 동안 시장 전체가 강세였음을 감안해 본다면, 동사에 대한 투자의견이 시황요인과 함께 주가의 흐름에 많은 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(H)	HOLD(유지)
목표주가	175,333	200,000	152,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 184,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 152,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070424	매수(유지)	184,000
20070327	매수(유지)	184,000
20070213	매수(유지)	157,000
20070108	매수(유지)	157,000
20061117	매수(유지)	157,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070424	현대	매수(유지)	184,000
20070424	대우	TRADING BUY	181,000
20070424	우리	HOLD(유지)	153,000
20070423	미래에셋	매수(유지)	200,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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