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3Q영업이익 전분기 대비 39% 증가 전망

▶ 3분기 매출액 및 영업이익 전분기 대비 각각4.0%, 39.0% 증가한 90.6억원, 20.1억원, 경상이익은 28.2% 증가한23.8억원으로 전망됨. 이는 수익성 좋은 단문메세지센터 구축과 해외ASP매출이 본격적으로 발생하고 있기 때문임.

▶ 3분기 해외ASP(태국, 말레이시아)관련 로열티 매출은 전분기 대비11.9% 증가한 12.2억원으로 판단됨. 태국과 말레이시아의 통화연결음 가입자는 증가하고 있는 추세에 있어 당분간 해외ASP매출은 큰 폭으로 성장할 전망임.

▶ 해외ASP매출은 원가가 거의 없어 대부분 이익으로 반영되고 있음. 따라서 동사의 3분기 영업이익률과 경상이익률은 전분기 대비 각각5.6%p, 5.0%p 향상된 22.1%, 26.2%로 판단됨.

▶ 본격적인 해외매출 발생과 국내 시장에서의 안정적인 매출에 힘입어2005년 매출액 및 영업이익은 전년대비 각각49.9%, 305.0% 증가한 354억원, 71억원으로 전망됨.

▶ 해외 이동통신 가입자는 증가하고 있는 추세에 있으며, 부가서비스 시장이 아직 초기단계라는 점에서 향후 해외시장에서의 성장 가능성은 매우 높을 것으로 전망됨.

▶ 특히 이동통신산업 특성상 시장 선점효과가 크다는 점과 수익배분 방식의 해외시장진출로 동사에 대한 투자매력도 매우 높다고 판단됨.

▶ 이러한 높은사업안정성과 수익성보유에도 불구하고 동사의 2005년및 2006년예상 PER은각각 10.9배, 7.0배에 불과함. 따라서 동사에대한 투자의견 Buy와 목표주가 16,000원을유지함.

 

 

유엔젤 A072130   거래소  (액면가 : 500)    * 09월 26일 17시 18분 데이터    현재가 13,200  시가 12,550  52주 최고 13,800  전일비 ▲ 650  고가 13,200  52주 최저 7,960  거래량 137,610  저가 12,550  총주식수 6,490