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[투데이리포트]롯데하이마트, "가전시장에도 소비 ..."매수(유지)_SK
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| SK증권은 20일 롯데하이마트(071840)에 대해 "가전시장에도 소비 부진의 여파가…"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 72,000원을 내놓았다. SK증권 김기영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing SK증권은 롯데하이마트(071840)에 대해 "4분기 매출액 증가에도 불구하고 영업이익이 부진한 요인은 전 유통업체 판촉행사 참여를 위한 제품가격 하향으로 이익률이 부진했기 때문이다. 국내 가전시장 침체에도 불구하고 M/S 50% 달성을 통한 규모의 경제가 작용할 수 있었지만 전반적인 소비시장 침체가 부정적인 모멘텀으로 작용했다"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "신규출점 모멘텀은 이전에 비해 훨씬 약화되었으며, 객단가 증가율 또한 가격하향추세로 인해 제한적일 전망이다. 가격대비 효용이 보강된 국산 및 중국산 제품 SKU 확대로 트랙픽이 증가할 것으로 예상되지만 영업이익률 상승폭은 0.1%P 에 머물 전망"라고 밝혔다. 한편 "‘16 년 점포 확장이 제한적인 가운데 수요부진 여파가 이어지면서 규모의 경제 진입은 어려울 것으로 판단한다. 중장기적으로는 삼성과 LG 의 전자제품시장 유통 장악력이 약화되면서 동사의 소싱능력확대 여부에 따라 GP 마진 확대의 폭이 결정될 것으로 예상한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2015년6월 100,000원까지 높아졌다가 2015년8월 85,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 72,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 79,067 | 100,000 | 65,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 72,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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