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[투데이리포트]롯데하이마트, "실적과 시너지에 대..."매수_HMC
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| HMC증권은 26일 롯데하이마트(071840)에 대해 "실적과 시너지에 대한 기대는 유효"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다. HMC증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 롯데하이마트(071840)에 대해 "유통업종 내에서 높은 valuation 프리미엄이 다소 부담스럽게 작용해 온 것은 사실이지만, 최근 주가 하락으로 인해 그 부담도 경감된 상태다. 국내 가전시장에서의 독보적인 시장 지배력과 하반기에도 양호한 실적 모멘텀, 그리고 롯데그룹과의 시너지 효과 등을 고려하면 일정 부분의 프리미엄은 당연하다 할 수 있다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "지난해 1분기부터 최근 5분기 동안 지속돼왔던 감익 추세에서 벗어나 올해 2분기부터 본격적인 실적 턴어라운드가 가능할 뿐만 아니라, 하반기에도 지속될 전망이다. 지난해 낮은 기저효과가 큰 몫을 차지하고 있지만, 가전제품에 대한 유효 수요 회복과 날씨 등 제반 환경도 실적 회복에 긍정적인 요인으로 작용할 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 올해 연간 매출액과 영업이익은 전년비 각각 8.7%, 23.4% 증가한 3조 5,000억원과 1,993억원으로 수정 전망한다. 영업이익률은 5.7%로 전년비 0.7%p 호전될 것이고, 외형성장률보다 영업이익 증가 폭이 큰 것은 매출총이익률의 개선과 외형성장에 따른 판매관리비 부담의 완화, 지난해 발생했던 인건비 부문의 일회성 비용(4분기 합병 격려금 150억원)의 소멸 등의 요인 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년6월 77,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 110,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(UPGRADE) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 97,231 | 110,000 | 77,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 77,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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