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[투데이리포트]롯데하이마트, "시너지는 기다려야 ..."매수_HMC
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| HMC증권은 14일 롯데하이마트(071840)에 대해 "시너지는 기다려야 하나 실적 턴어라운드는 시작"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 89,000원을 내놓았다. HMC증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 롯데하이마트(071840)에 대해 "올해는 지난해 낮은 기저효과와 인건비 부문의 일회성 손실 소멸과 이자비용 감소 등으로 영업실적의 턴어라운드가 가능할 전망이다. 아직까지 소비경기 침체로 인해 높지 않은 외형 성장세를 보이고 있지만, 하반기 중 롯데그룹과의 시너지 창출에 대한 밑그림이 마련될 개연성도 상존하고 있어 긍정적 접근이 필요한 시점"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "소비경기 침체로 국내 가전제품 판매부진이 지속되고 있어 뚜렷한 매출 회복을 기대하기는 어려울 것이지만, 지난해 낮은 기저효과(윤달에 따른 혼수수요 감소, 여름철 에어컨 판매 부진, 4분기 김치냉장고 판매 감소)를 감안하면 올해 연간 5.3%의 외형성장은 가능할 전망"라고 밝혔다. 한편 "향후 주가에 긍정적 변수로 작용할 수 있는 것은 역시 롯데쇼핑과의 시너지 창출을 통한 기업가치의 제고다. 롯데마트와의 가전제품 공동구매, 가전유통 채널통합과 공동판매, 기존 해외 롯데마트 점포를 활용한 해외진출 등 당초 예상한 방향에서 크게 벗어나지 않을 것이라 판단한다. 해외사업도 아직 구체적인 계획은 수립되지는 않았지만, 시작하게 되면 인도네시아의 기존 롯데마트 점포를 활용한 Shop in Shop 형태로 점포망 확대가 빠르게 진행될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 83,000원이 고점으로, 반대로 77,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 89,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 중립(유지) |
| 목표주가 | 92,273 | 102,000 | 80,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 89,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 102,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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