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[투데이리포트]롯데하이마트, "시너지 기대감과 V..."HOLD_HMC
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| HMC증권은 13일 롯데하이마트(071840)에 대해 "시너지 기대감과 Valuation의 차이"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 77,000원을 내놓았다. HMC증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 롯데하이마트(071840)에 대해 "동사 주가는 올해 수익예상 기준 P/E 17.4배에 거래되고 있어 valuation 수준은 여전히 부담스럽다. 부진한 영업실적의 흐름과 롯데쇼핑과의 시너지 가시화가 지연될수록 주가에는 부담으로 작용할 전망"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "동사의 4분기 매출액은 8,535억원으로 전년동기비 2.4% 감소했지만, 영업이익은 42.9% 감소한 281억원을 기록하면서 영업이익률은 3.3%로 전년동기비 2.3%p 약화됐는데, 이는 매출총이익률의 둔화와 외형 감소에 따른 판매관리비 부담 확대 때문"라고 밝혔다. 한편 "향후 주가에 긍정적 변수로 작용할 수 있는 것은 역시 롯데쇼핑과의 시너지 창출을 통한 기업가치 제고이다. 롯데마트와의 가전제품 공동구매, 가전유통 채널통합과 공동판매, 기존 해외 롯데마트 점포를 활용한 해외진출 등 당초 예상한 방향에서 크게 벗어나지 않을 것이라 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2012년1월 90,000원까지 높아졌다가 2012년12월 77,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 77,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(상향) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 90,231 | 102,000 | 77,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 77,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 102,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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