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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.28% - 증권사 목표주가 75,500원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.13% - 투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열 - 주요 매물구간인 55,200원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 23일 오전 10시40분 현재 전일대비 3.23% 오른 60,800원을 기록하고 있는 하이마트는 지난 1개월간 23.96% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 하이마트의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 하이마트의 위험을 고려한 수익률은 12.6을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 9.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 하이마트가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대홈쇼핑	1위	2.3%	3위	12.4%	3위	5.4
LG상사	2위	2.3%	2위	22.3%	2위	9.7
영원무역	3위	2.1%	4위	9.0%	5위	4.2
하이마트	4위	1.9%	1위	24.0%	1위	12.6
현대그린푸드	5위	1.7%	5위	8.5%	4위	4.9
코스피	-	1.0%	-	8.1%	-	8.1
유통업	-	1.1%	-	9.6%	-	9.6

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.28%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.28% 상승중이다.

현대그린푸드	17,250원 ▼100(-0.58%)	영원무역	30,400원 ▲50(+0.16%)
LG상사	42,200원 ▲300(+0.72%)	현대홈쇼핑	109,500원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 75,500원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 하이마트의 평균 목표주가는 75,500원이다. 현재 주가는 60,800원으로 14,700원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신영증권의 서정연, 박세라 에널리스트가 " 잃어버린 1년, 시작되는 모멘텀, 동사의 2분기 매출액과 영업이익은 전년 동기대비 각각 12.8%, 54.0% 감소하며 실적 부진이 지속되었으나, 늦은 더위로 2분기 시즌상품 판매 저조, 임직원 퇴직 및 격려금 지급, 신규점 12개 오픈에 따른 인력 및 초기투자비 지출 등을 감안하면 영업이익 역신장폭은 30% 안팎인 것으로 분석되어 1분기 대비 상황은 개선되고 있는 것으로 파악된다..." (이)라며 투자의견 매수A(유지)에 목표주가: 80,000원을 제시했고, NH증권의 홍성수 에널리스트가 " 저점 이후 회복 속도는 중립적 상황, 중장기적으로는 롯데쇼핑의 M&A(4Q 공정위 인수 승인 예상), 가전양판점에서 1위 지위 강화, 2Q12 실적 저점 가능성 등 펀더멘탈의 개선 방향이 예상되어 조정 시마다 매수 접근은 유효한 것으로 판단되지만, 단기적으로는 업황의 위축과 변동성, 실적 회복의 지연 가능성, 밸류에이션 부담 증가 등으로 매수 시점과 가격에 신중한 접근이 필요할 전망..." (이)라며 투자의견 시장평균(유지)을 제시했다.

7월23일에 하이마트 2/4분기(2012년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	7,322.0억	337.7억	134.2억
직전분기 대비	5.5% 증가	2.0% 증가	0.6% 증가
전년동기 대비	12.8% 감소	52.5% 감소	65.2% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.36%로 업종평균 수준.PER은 10.43으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.96으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 하이마트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	하이마트	영원무역	현대홈쇼핑	LG상사	현대그린푸드
ROE	9.2	9.4	16.8	18.1	3.6
PER	10.4	21.5	9.4	6.2	40.0
PBR	1.0	2.0	1.6	1.1	1.4
기준년월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 8월2일부터 기관이 14거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 420,273주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 44,659주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 375,614주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 최근 한달간 하이마트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.49%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.13% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 71.2%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.13%를 보였으며 외국인은 7.65%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 70.46%로 가장 높았고, 기관이 27.03%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.5%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 55,200원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 55,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 55,200원대는 전체 거래의 30%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 49,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 55,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 55,200원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 유경선 신규선임 (2012년 04월 25일)

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