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- 위험대비수익률 0.6, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 -0.51% - 증권사 목표주가 77,500원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.09%로 적정수준 - 거래비중 기관 22.49%, 외국인 15.37% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 59,700원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 0.6, 업종평균치보다 높아 18일 오후 12시40분 현재 전일대비 1.71% 오른 59,500원을 기록하고 있는 지역난방공사는 지난 1개월간 0.85% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 지역난방공사의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 지역난방공사의 위험을 고려한 수익률은 0.6을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -0.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 지역난방공사가 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
서울가스	1위	2.7%	2위	3.7%	2위	1.3
지역난방공사	2위	1.4%	3위	0.9%	3위	0.6
한국전력	3위	1.4%	4위	-2.2%	4위	-1.5
삼천리	4위	1.3%	1위	5.0%	1위	3.8
한국가스공사	5위	0.9%	5위	-3.4%	5위	-3.7
전기가스업	-	1.2%	-	-2.1%	-	-1.7
코스피	-	0.8%	-	-0.4%	-	-0.5

관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 -0.51%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 전기가스업업종은 0.51% 하락중이다.

한국가스공사	37,050원 0 (0.00%)	삼천리	105,000원 ▲500(+0.48%)
한국전력	49,500원 ▼350(-0.70%)	서울가스	113,000원 ▲2000(+1.80%)

증권사 목표주가 77,500원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 지역난방공사의 평균 목표주가는 77,500원이다. 현재 주가는 59,500원으로 18,000원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자증권의 신민석, 유재선 에널리스트가 " 저 평가 매력 증가, 2017년까지 영업이익이 꾸준히 개선될 전망이고 배당성향 35%를 감안할 경우 4% 내외의 배당수익률이 기대되고 있어 저 평가 매력이 부각될 전망이다. 다만, 높은 기저발전 비중과 SMP가격 하락으로 전력판매량 감소하고 이익 개선 속도가 더디게 증가하고 있는 부분은 다소 우려가 된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 85,000원을 제시했고, 한국증권의 윤희도 에널리스트가 " 외형 정체 1~2년 더 지속될 전망, 동사의 열병합발전설비용량이 2017년까지 늘어나지 않아 열 판매 매출 및 이익증가를 기대하기 어렵고, 시장 수급여건에 의존해야 하는 전기판매부문은 향후 2~3년 동안 우리나라의 기저발전(원전+석탄) 비중이 높아져 난방공사처럼 LNG 발전기를 보유한 사업자에게 불리한 여건이 계속될 것..." (이)라며 투자의견 중립(유지)을 제시했다.

11월9일에 지역난방공사 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,230.0억	-413.0억	-432.0억
직전분기 대비	29.0% 감소	적자지속	적자지속
전년동기 대비	45.0% 감소	적자지속	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.31%로 업종평균 수준.PER은 7.64로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.38로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 지역난방공사는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	지역난방공사	한국가스공사	서울가스	한국전력	삼천리
ROE	5.0	0.1	7.4	5.2	0.8
PER	7.6	431.4	7.9	10.6	35.5
PBR	0.4	0.3	0.6	0.6	0.3
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 2,651주를 순매수했고, 외국인은 370주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 39,829주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 67,204주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 107,033주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.09%로 적정수준 최근 한달간 지역난방공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.09%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.62%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.49%, 외국인 15.37% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.13%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.49%를 보였으며 외국인은 15.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.59%로 가장 높았고, 기관이 21.54%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.86%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 59,700원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 59,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 59,700원대는 전체 거래의 23.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 58,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 59,700원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 59,700원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 59,700원대의 저항가능성과 58,300원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

한국지역난방공사 주식명의개서정지(주주명부폐쇄)
한국지역난방공사 영업(잠정)실적(공정공시)
12월14일 :11월25일 :