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[투데이리포트]지역난방공사, "2016년 영업이익..."HOLD_삼성
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| 삼성증권은 26일 지역난방공사(071320)에 대해 "2016년 영업이익 소폭 증가할 전망"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다. 삼성증권 범수진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 지역난방공사(071320)에 대해 "동사의 2016년 매출액은 y-y 8% 감소한 1조 8,883억원을 추정하는데, 연료비 하락을 반영해 내년 2~3분기 중 6~7% 수준의 열 요금 인하가 예상되며 전력판매단가도 올해에 이어 y-y 13% 추가 하락할 것으로 예상되기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "신규로 다수의 석탄화력발전소가 내년 준공되며 민간 발전사업자들의 개별 판매량은 추가로 감소할 것으로 예상되나, 2001년 이후 동결되었던 민자발전사들의 용량 요금 (CP)이 인상될 경우 판매량 감소를 상당부분 상쇄할 수 있을 전망"라고 밝혔다. 한편 "열 요금 인하 실시 이후 이익률이 정상 수준으로 하락할 것으로 예상되나, 요금 제도 개편으로 연료비 변동을 적시에 요금에 반영할 수 있어 실적 변동성이 줄어들 것으로 보여지며, 최대 주주인 정부가 약 30%전후의 배당성향을 고수하고 있어 안정적인 배당주로서 투자 대안이 될 수 있을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년11월 77,000원까지 높아졌다가 2015년2월 63,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 70,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 71,400 | 85,000 | 60,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 85,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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