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[투데이리포트]지역난방공사, "실적은 컨센서스 하..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 10일 지역난방공사(071320)에 대해 "실적은 컨센서스 하회, 중장기 규제 완화 그림은 유효"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 허민호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 지역난방공사(071320)에 대해 "동사의 2분기 매출액은 전년동기 대비 19.6% 감소한 3,139억원을 기록했다. 열 매출은 7.8% 증가했지만, 전기 매출은 35.5% 감소했다. 영업손실은 27억원으로 유가, LNG 등 원재료비 하락에 힘입어 전년동기 대비 손실이 17억원 줄었다. 기존 예상 영업이익 144억원, 컨센서스 영업이익 134억원 대비로는 하회했다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "2011년에 산정된 이후 변하지 않은 고정비 상한제(지역난방공사는 22,337원/Gcal)는 각 사업자별 상황에 맞게 산정되며 2년마다 재조정된다. 고정비에 대한 요금 반영분 증가도 기대할 수 있는 상황이다. 9월, 11월 도시가스 요금은 2분기 유가 상승으로 상승하지만, 열요금은 도시가스와의 형평성을 반영해 동결될 전망"라고 밝혔다. 한편 "하반기에도 전년동기 대비 LNG 가격 하락에 따른 열요금과 원료비간 스프레드 확대로 실적 개선세 지속이 기대된다. 비수기인 3분기 영업손실은 155억원(적자지속 YoY)으로 전년동기 대비 손실이 55억원 감소할 전망이다. 4분기 영업이익은 전년동기 대비 154억원 증가한 480억원(+47.3% YoY)이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년2월 65,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년6월 103,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 95,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 중립 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 77,400 | 95,000 | 60,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 95,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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