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[투데이리포트]지역난방공사, "전기사업 부문 이익..."HOLD(유지)_우리
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| 우리증권은 8일 지역난방공사(071320)에 대해 "전기사업 부문 이익 감소로 부진한 실적"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 100,000원으로 내놓았다. 우리증권 성수완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 100,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 우리증권은 지역난방공사(071320)에 대해 "동사의 3분기 영업이익이 예상을 크게 하회한 것은 주로 전기사업 부문에서 SMP 하락폭(-8.3% y-y)이 LNG도입단가 하락폭(-2.7% y-y)보다 더 커지면서 부진한 실적을 기록한 것에 기인한다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "열사업 부문에서도 판매량 감소(-1.2% y-y)에 따른 고정비용 상승 부담 등으로 3분기 영업이익률은 전년동기 대비 다소 악화되었다(3Q12: -20.1% → 3Q13: -30.5%). 다만, 난방사업의 특성상 하절기인 3분기는 고정비부담으로 적자를 기록하는 것이 일반적. 최근 2년간 3분기 평균 영업적자는 -142억원 수준"라고 밝혔다. 한편 "최근 공공요금 인상 추진 정책과 더불어 동사의 열요금에 대해서도 12월 인상 가능성이 제기되고 있다. 다만, 최근 LNG연료비 도입단가가 하향안정화를 보이면서 인상폭은 지난 7월 요금인상(4.9%)보다 낮을 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 우리증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 111,750 | 140,000 | 100,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 우리증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다. |
| <우리증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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