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[투데이리포트]지역난방공사, "실적이 좋을 수 밖..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 31일 지역난방공사(071320)에 대해 "실적이 좋을 수 밖에 없는 이유"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 홍진주, 신민석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 지역난방공사(071320)에 대해 "동사의 2012년 매출액은 2조 4,739억원(+24.9%YoY), 영업이익은 1,528억원(+88.7%YoY)를 기록할 전망이다. 전력 수요 증가에 따라 매출액과 영업이익은 2013년까지 두자릿수 성장을 지속할 전망이다. 설비 증설은 2013년까지 지속되며, 2014년 이후에는 수익성은 안정화되고 차입금이 줄어들면서 순이익의 개선이 기대된다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "동사의 투자포인트는 전기 매출 확대로 외형 성장 및 Product mix 개선이 전망되고, 지역난방시장 1위 사업자로 안정적 매출을 확보하고 있으며, 연내 난방요금 정상화로 저평가 구간을 벗어날 전망이라는 점"라고 밝혔다. 한편 "전력 수요가 정부의 수급 계획을 초과하면, 동사는 전기를 비싼 가격으로 많이 팔 수 있다. 실제로 2012년 1분기 전력 수요가 급증하자, 지역난방공사의 1분기 전기 판매량은 전년동기대비 31.2% 증가한 2,947Mwh를 기록하였고, SMP도 26.8% 증가한 160원/Kwh를 기록하였다. 2012년 연말까지 전기 판매량은 두자릿 수 성장률을 지속할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 91,500 | 120,000 | 70,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 23.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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