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- 위험대비 수익률 0.8로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들은 상승 우위, 전기가스업업종 +1.57% - 증권사 목표주가 62,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 29.2% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 50,800원대에 주요매물대가 존재.

위험대비 수익률 0.8로 상위권, 업종지수보다 높아 30일 오후 12시40분 현재 전일대비 1.52% 하락하면서 51,800원을 기록하고 있는 지역난방공사는 지난 1개월간 0.97% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 전기가스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 지역난방공사의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 지역난방공사의 위험을 고려한 수익률은 0.8을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 전기가스업업종의 위험대비수익률 -0.5보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 지역난방공사가 속해 있는 전기가스업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국가스공사	1위	2.1%	1위	6.6%	1위	3.1
지역난방공사	2위	1.1%	2위	1.0%	2위	0.8
코원에너지서비스	3위	1.0%	5위	-5.9%	5위	-5.9
한국전력	4위	0.9%	3위	-1.8%	3위	-1.9
삼천리	5위	0.8%	4위	-4.1%	4위	-5.1
코스피	-	0.7%	-	-1.7%	-	-2.4
전기가스업	-	0.8%	-	-0.4%	-	-0.5

관련종목들은 상승 우위, 전기가스업업종 +1.57%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 전기가스업업종은 1.57% 상승중이다.

한국전력	21,850원 ▲400(+1.86%)	코원에너지서비스	28,650원 ▲300(+1.06%)
한국가스공사	43,700원 ▲800(+1.86%)	삼천리	91,300원 ▼600(-0.65%)

증권사 목표주가 62,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 지역난방공사의 평균 목표주가는 62,000원이다. 현재 주가는 51,800원으로 10,200원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 신한금융투자증권의 홍진주, 신민석 에널리스트가 " 바로 지금 사야한다, 동사의 투자포인트는 지역난방 시장 1위 사업자로 안정적 매출을 확보하고 있으며, 전기 매출 확대로 외형 성장 및 Product mix 개선이 전망되고, 연내 요금 정상화 기대에 따라 저평가 구간을 벗어날 전망이라는 점..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 62,000원을 제시했다.

2월17일에 지역난방공사 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	6,903.9억	216.3억	-20.2억
직전분기 대비	165.0% 증가	흑자전환	적자지속
전년동기 대비	50.1% 증가	66.8% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.44%로 업종평균 수준.PER은 8.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.44로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 지역난방공사는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	지역난방공사	삼천리	코원에너지서비스	한국전력	한국가스공사
ROE	5.0	-0.8	3.7	-3.5	0.8
PER	8.8	-	13.5	-	53.4
PBR	0.4	0.3	0.5	0.3	0.4
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 4월17일부터 기관이 9거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 17,352주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 2,035주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 15,317주를 순매도했다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 지역난방공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.07%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 1.61%로 적정한 수준을 보이고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 29.2% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.01%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.2%를 보였으며 외국인은 3.78%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.18%로 가장 높았고, 기관이 29.04%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.77%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 50,800원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 50,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 50,800원대는 전체 거래의 21.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 51,100원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 51,100원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

한국지역난방공사 영업(잠정)실적(공정공시)
4월25일 :