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하나증권에서 14일 지역난방공사(071320)에 대해 "고배당으로 가는 길"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다.

하나증권 유재선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 지역난방공사(071320)에 대해 "목표주가 60,000원과 투자의견 매수를 유지. 미수금 회계 적용으로 인해 상장 유틸리티 기업 중 실적 안정성이 가장 높은 그룹으로 분류될 수 있게 되었음. 미수금 발생분은 매년 7월 이뤄지는 변동비 정산에서 열 요금 인상이 이뤄질 경우 순차적으로 해소 되는 그림으로 기대. 아직 분기 데이터를 확인하는 단계에 있으나 만약 연간 보장되는 적정 순이익의 범위가 2023년 수준에서 크게 벗어나지 않는다면 현재 주가 기준 10% 이상 배당수익률이 오랜 기간 유지될 수 있을 전망. 2024년 기준 PER 2.8배, PBR 0.2배."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2024년 하반기 매출액은 1.9조원으로 전년대비 8.4% 증가할 전망. 열 부문은 수용호수 증가와 열요금 상승으로 꾸준한 성장이 기대되며 전기는 하반기 SMP 상승으로 인한 외형 확대가 예상. 영업이익은 922억원으로 전년대비 79.5% 감소할 전망. 다만 이는 2023년 4분기 반영되었던 미수금 4,179억원의 기저효과를 감안할 필요가 있음. 당시 연간 변동비 초과분을 한 개 분기에 실시 반영한 것이기 때문에 일회성 비용으로 간주할 필요가 있음. 하반기 미수금 발생 여부와 관계없이 실적은 보장된 범위에서 나올 수 있기 때문에 오히려 기저를 감안하면 전년대비 197.3% 증가하는 구조로 해석 가능"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 40,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 60,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 78,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.05.14 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2024.05.13 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2024.02.27 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.08.11 목표가 50,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.14 목표가 60,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.02.27 목표가 78,000 투자의견 STRONG BUY 유진투자증권