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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 일제히 하락, 전기가스업업종 -1.48% - 증권사 목표주가 60,000원, 현재주가 대비 121% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.56% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 57,300원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 21일 오전 9시10분 현재 전일대비 1.64% 하락하면서 27,050원을 기록하고 있는 지역난방공사는 지난 1개월간 2.27% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 지역난방공사의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 지역난방공사의 위험을 고려한 수익률은 2.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 9.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 지역난방공사가 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
경동도시가스	1위	3.0%	4위	-0.9%	4위	-0.2
SGC에너지	2위	2.0%	2위	12.6%	2위	6.2
대성에너지	3위	1.5%	5위	-3.6%	5위	-2.3
삼천리	4위	1.4%	1위	17.8%	1위	12.7
지역난방공사	5위	1.1%	3위	2.3%	3위	2.0
전기가스업	-	1.6%	-	12.1%	-	7.5
코스피	-	1.0%	-	9.6%	-	9.6

관련종목들도 일제히 하락, 전기가스업업종 -1.48%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 전기가스업업종은 1.48% 하락하고 있다.

SGC에너지	33,550원 ▼1150(-3.31%)	경동도시가스	23,000원 ▼200(-0.86%)
삼천리	331,000원 ▼1000(-0.30%)	대성에너지	10,800원 ▼200(-1.82%)

증권사 목표주가 60,000원, 현재주가 대비 121% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 지역난방공사의 평균 목표주가는 60,000원이다. 현재 주가는 27,050원으로 32,950원(121%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 하나증권의 유재선 에널리스트가 " 열요금 인상으로 전분기대비 적자 축소, 3분기 영업실적은 적자를 지속. 7월 열부문 변동비 및 고정비 정산으로 3분기 열요금이 일부 상승하여 전분기대비 적자폭이 축소된 점이 긍정적. 아직 역마진 구조가 해소되기 부족하지만 규제 전반적인 정상화 흐름이 조금씩 확인되고 있어 중장기적 회복은 가능할 전망.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 60,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.26%로 업종평균 수준.PER은 33.32로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.42로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 지역난방공사는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	지역난방공사	SGC에너지	경동도시가스	삼천리	대성에너지
ROE	1.3	-	-	1.5	4.4
PER	33.3	-	-	21.6	12.4
PBR	0.4	-	-	0.3	0.5
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 지역난방공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.05%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 1.25%로 적정한 수준을 보이고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.56% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 72.73%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 16.56%를 보였으며 기관은 9.68%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 79.62%로 가장 높았고, 외국인이 12.25%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.59%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 여전히 약세패턴은 지속되고 있지만 추세전환의 가능성은 조금씩 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 57,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 57,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 57,300원대는 전체 거래의 23.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 55,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 55,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 55,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

한국지역난방공사 임시주주총회 결과
한국지역난방공사 영업(잠정)실적(공정공시)
11월18일 :10월26일 :