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[투데이리포트]지역난방공사, "구조적인 개선이 필…" HOLD (MAINTAIN)-하이투자증권
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| 하이투자증권에서 13일 지역난방공사(071320)에 대해 "구조적인 개선이 필요"라며 투자의견을 'HOLD (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다. 하이투자증권 원민석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD (MAINTAIN)'의견은 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD (MAINTAIN)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이투자증권에서 지역난방공사(071320)에 대해 "동사의 4Q18 매출액은 7,655 억원 [y/y +23.3%, 1M Cons. 8,024 억원], 영업이익은 -118 억원 [q/q 적자전환, 1M Cons. 294 억원]으로 어닝 쇼크를 기록하였다. 열요금 동결로 인해 열부문 실적이 여전히 부진했을 뿐만 아니라, 백석역 사고 관련 충당부채 -273 억원이 반영되었기 때문이다"라고 분석했다. 또한 하이투자증권에서 "동사의 전력부문 실적은 국제유가 안정화로 인해 1Q19 을 바닥으로 단기적인 실적 회복이 가능하다. 지난 1Q18~3Q18 의 전력부문 실적 악화는 연료비 인상 및 정산대금 1 개월 지연에 따른 스프레드 축소에 기인한다. 국내로 수입되는 LNG 는 50% 가량이 중동산으로, 공급계약이 일본 JCC 에 기반을 두고 있다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 매년 7 월 연료비 정산을 실시하는데, 열요금 인하요인이 지속적으로 발생함에 따라 열요금 인상이 쉽지 않았다. 따라서 올해 연료비 정산이 실시되는 19 년 7 월 전까지는 열요금 동결이 동사의 열부문 실적에 부정적으로 작용할 것이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년3월 105,000원까지 높아졌다가 2018년8월 73,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 65,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY | HOLD (MAINTAIN) |
| 목표주가 | 70,500 | 76,000 | 65,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이투자증권에서 발표된 'HOLD (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 76,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||
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