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[투데이리포트]지역난방공사, "많이 팔아 손해 본…" BUY(유지)-흥국증권
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| 흥국증권에서 7일 지역난방공사(071320)에 대해 "많이 팔아 손해 본 3분기"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다. 흥국증권 송재경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 흥국증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 흥국증권에서 지역난방공사(071320)에 대해 "동사는 개별기준 매출액 3,818억원(yoy+68.4%)으로 열과 전기판매량이 각각 6.4%, 95.7% 증가했기 때문에 Top line 성장은 양호했다. 문제는 비용증가폭이 더 커 영업이익은 -432억원으로 전분기에 이어 적자를 지속했다는 점이다. 수열량과 LNG 투입량이 급격히 상승하면서 연료비 상승의 주요인으로 작용했다. 다시 세분해 보면 전력부문은 판매량 증가와 낮은 예비율 수준으로 마진율이 개선되며 적자폭이 줄어들었다"라고 분석했다. 또한 흥국증권에서 "내년도 세법개정이 통과된다면 LNG 개별소비세 인하 영향으로 SMP 하락에 따른 매출 감소와 연료비 하락이 나타날 전망이다. 여기에 과거 적용되던 탄력세율 30%의 존폐가 향후 이익향방에 핵심요인으로 작용할 전망이다. 앞서 3분기 실적에서 살펴 본대로 연료비 급증에 따른 적자시현을 감안한다면 개별소비세 통과여부는 긍정적 요인으로 작용할 수 있을 듯 하다"라고 밝혔다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(상향) | HOLD |
| 목표주가 | 71,250 | 76,000 | 66,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 66,000원을 제시한 바 있다. |
| <흥국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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