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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 전기가스업업종 +1.48% - 증권사 목표주가 81,000원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.11%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.56%, 외국인 30.29% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 66,400원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 10일 오전 10시10분 현재 전일대비 2.85% 오른 68,600원을 기록하고 있는 지역난방공사는 지난 1개월간 2.69% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 지역난방공사의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 지역난방공사의 위험을 고려한 수익률은 1.9를 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -2.3보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 지역난방공사가 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국전력	1위	1.6%	5위	-7.3%	4위	-4.5
한국가스공사	2위	1.5%	1위	2.9%	1위	1.9
지역난방공사	3위	1.4%	2위	2.7%	2위	1.9
서울가스	4위	1.0%	4위	-5.5%	5위	-5.4
삼천리	5위	0.8%	3위	-2.8%	3위	-3.4
전기가스업	-	1.3%	-	-5.9%	-	-4.5
코스피	-	0.8%	-	-1.9%	-	-2.3

관련종목들도 일제히 상승, 전기가스업업종 +1.48%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 전기가스업업종은 1.48% 상승중이다.

한국가스공사	45,750원 ▲150(+0.33%)	삼천리	98,700원 ▲1700(+1.75%)
한국전력	46,800원 ▲800(+1.74%)	서울가스	79,100원 ▲400(+0.51%)

증권사 목표주가 81,000원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 지역난방공사의 평균 목표주가는 81,000원이다. 현재 주가는 68,600원으로 12,400원(18%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자의 허민호, 구현지 에널리스트가 " 실적 둔화, 유상증자 우려 < 배당매력, 3분기 통상임금 충당금 215억원 환입, 4분기 안양 부지 매각차익 250억원 발생으로 배당에 기대감이 높아졌다. 16년 주당 배당은 전년과 유사한 3,600원, 배당수익률은 5.3%가 예상된다. 17년에도 250억원 내외의 부지 매각차익 발생이 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 82,000원을 제시했고, KTB투자증권의 신지윤 에널리스트가 " 요금인상과 부동산 매각은 중요한 이벤트, 전년 3,620원과 유사한 3,500원의 연말 배당을 예상한다. 최근 열요금 인상은 원가상승 구간에서 안정적인 실적 시현과 이에 따른 고배당을 유지할 수 있다는 신뢰를 높이는 이벤트로 볼 수 있다. 새로운 TP는 PER 7배 수준(최근 3년 평균)…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 80,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.14%로 업종평균 상회. PER은 6.26으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.45로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 지역난방공사가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	지역난방공사	한국가스공사	서울가스	삼천리	한국전력
ROE	7.1	1.8	4.1	0.2	21.2
PER	6.3	23.2	10.7	118.6	2.0
PBR	0.5	0.4	0.4	0.3	0.4
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 11월8일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 2,428주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 11,664주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 14,092주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.11%로 적정수준 최근 한달간 지역난방공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.11%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.09%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.56%, 외국인 30.29% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.14%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 30.29%를 보였으며 기관은 17.56%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.65%로 가장 높았고, 외국인이 25.53%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.8%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 66,400원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 66,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 66,400원대는 전체 거래의 18.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 65,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 66,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 66,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 김경원 신규선임 (2016년 07월 04일)

[포인트검색]

한국지역난방공사 영업(잠정)실적(공정공시)
한국지역난방공사 결산실적공시 예고(안내공시)
한국지역난방공사 유형자산 처분결정(자율공시)
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