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대우증권은 10일 한국금융지주(071050)에 대해 "정상 체력의 회복 Signal"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 41,000원으로 내놓았다. 대우증권 정길원, 정대로 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 41,000원은 직전에 발표된 목표가 37,000원 대비 10.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 한국금융지주(071050)에 대해 "동사의 핵심수익인 Fund 수익이 소폭이지만 회복, Brok MS 유지, IB·ELS 발행 실적 개선 등 전반적인 영업체력은 정상화 단계에 진입했다고 판단된다. 동사의 장점인 이익의 안정성, 수익구조의 균형 등이 회복된 만큼 세전이익은 250억원 내외(ROE 11% 내외)를 유지할 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "최근 거래대금의 모멘텀이 약화(절대 수준은 양호하지만)되긴 했지만, 여전히 CoE를 상회하는 ROE 시현이 가능하다고 판단된다. 같은 맥락에서 동사를 비롯하여 우리투자증권, 현대증권 등도 현재 Book Value 수준의 주가는 Buy Timing이라는 견해를 유지한다"라고 밝혔다. 한편 "동사 목표주가 상향 조정은 4~5월 실적을 반영하여 FY09 순이익추정을 1,790억원에서 2,144억원으로 상향 조정하였고, 한투증권 FY09 감사후 확정 BPS가 변경된 점을 반영하였다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년5월 80,000원까지 높아졌다가 2008년10월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 41,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립
목표주가	42,643	49,000	38,500

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 41,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 49,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 UBS증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 38,500원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090610 TRADING BUY(유지) 41,000 20090506 TRADING BUY 37,000 20090429 TRADING BUY 37,000 20090203 매수 36,000 20081020 매수 32,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090610 대우 TRADING BUY(유지) 41,000 20090525 키움 매수(상향) 49,000 20090525 삼성 BUY(M) 43,000 20090521 푸르덴셜 중립 42,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.