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삼성증권은 16일 한국금융지주(071050)에 대해 "저평가 메리트 부각"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 39,000원으로 내놓았다. 삼성증권 장효선, 심현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'BUY(M)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 39,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 한국금융지주(071050)에 대해 "동사에 대한 기존의 목표주가와 투자의견 유지는 당사 분류 기준으로 동사의 고위험 자산 100% 상각시 BPS 감소는 7.6%에 그쳐 주주가치의 추가적 훼손 가능성은 제한적이고, 브로커리지, WM 등 핵심영업부문 경쟁력이 증가하고 있을 뿐만 아니라, 동사가 보유한 자산운용사 가치는 hidden value로 작용할 수 있기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "정상 수준을 하회한 3분기 영업이익 규모는 두산인프라코어에 대한 재무적 투자 (1,800억원) CRS 헷지에서 426억원의 평가손실 발생, 기타 투자유가증권 처분손실 146억원, 한국투신운용 지분이관에 따른 지분법 이익 감소 등에 기인한다"라고 밝혔다. 한편 "해외 합작법인의 성공적인 안착, 트레이딩 부문의 안정성 제고, 이를 가능케 하는 리스크관리 능력 확보시 동사의 추가적인 re-rating이 가능할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년1월 78,000원까지 높아졌다가 2008년11월 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 39,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	비중축소
목표주가	31,333	39,000	18,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 모건스탠리증권은 투자의견 '비중축소'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090216 BUY(M) 39,000 20090210 BUY(M) 39,000 20090206 BUY(M) 40,000 20090115 HOLD(M) 33,000 20081118 HOLD(M) 26,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090216 삼성 BUY(M) 39,000 20090203 대우 매수 36,000 20090120 푸르덴셜 중립 33,000 20090120 현대 MARKETPERFORM(유지) 26,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.