[투데이리포트]한국금융지주, "4분기 실적 분석 ..."HOLD(M)

[투데이리포트]한국금융지주, "4분기 실적 분석 ..."HOLD(M)_삼성

평민

조회 191 2007/04/11 09:34

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

삼성증권은 11일 한국금융지주(071050)에 대해 "4분기 실적 분석 - 비교적 양호한 실적 시현"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다. 삼성증권 장효선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 한국금융지주(071050)에 대해 "20억원의 법인세 환입과 한국투신운용 지분법 평가이익 등의 영업외이익으로 한국투자증권의 4분기 순이익은 710억원으로, 당사 예상치를 28.3%상회하였으나 경상이익으로는 유사하였다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "비교적 견조한 실적에도 불구하고 기존의 목표주가와 투자의견을 유지하는 것은 지난 1년간의 주가 급등에 따라 현 주가는 PER 14.0배, PBR 1.5배(FY07기준) 에서 거래되며 valuation상 메리트가 크지 않고, 향후 법인세 납부에 따른 base effect 부담이 발생할 것으로 보이며, 펀드판매수수료 인하가 본격화될 경우 부정적 영향이 우려되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "한투자산운용의 약진과 베트남펀드 등 다양한 금융 상품의 pipeline 역할은 기업가치 증대에 긍정적이며, PI 등 신 사업 영역에의 선제적 진입 등 신속한 의사 결정 능력 등을 감안하면 중장기적으로는 upside potential이 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2006년7월 39,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 53,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	55,460	64,000	52,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 64,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움닷컴증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070411	HOLD(M)	53,000
20070406	HOLD(M)	53,000
20070220	HOLD(M)	50,000
20070205	HOLD(M)	50,000
20061128	HOLD(M)	46,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070411	삼성	HOLD(M)	53,000
20070405	키움닷컴	매수	52,000
20070405	현대	매수(유지)	64,000
20070330	대우	매수	54,300

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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