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현대차증권에서 27일 한국금융지주(071050)에 대해 "실적만큼은 양호"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 81,000원을 내놓았다.

현대차증권 이홍재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한국금융지주(071050)에 대해 "매수 의견 유지하고, 예상을 크게 상회하는 1분기 순이익을 반영한 추정치 변경 등에 따라서 목표 주가는 직전 대비 5% 상향한 81,000원으로 제시. 1분기 지배주주순이익은 전년 동기 대비 13.0% 증가한 3,404억원 기록하며 예상치 크게 상회. 증권 별도 손익은 표면적으로 크게 감소했는데, 이는 주로 전년 동기에 카카오뱅크 지분 관련된 일회성 요인 때문. 당기에 발생한 일회성 요인(자회사 배당)도 제외한 손익은 38.4% 개선. 증권의 이익 성장은; 브로커리지 관련 수수료 증가만이 아니라 DCM 영업 호조로 IB 관련 수수료 크게 개선되며 수수료손익 17.1% 확대되었고, PF 대출 직접보유 등으로 인한 이자수익 증가로 이자손익이 두 배 이상 증가, 운용손익도 시장금리 상승에도 불구하고 선방했기 때문. 부동산 PF 충당금 등 자산 손상 규모도 상당히 제한적. 신규 Deal 유입에 따른 경상 충당금의 증가(PD값 등상향 효과)에도 불구하고 일부 계약금 대출에서 환입이 발생하며 순적립 규모는 미미. 이외에 저축은행/캐피탈 등은 충당금 증가 등으로 전년 대비 40% 이상 부진한 손익 기록"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "올해 주가는 약 10% 상승했지만 여전히 P/B은 0.4x로 절대적으로나 상대적으로도 낮은데, 이는 최근 시장의 관심이 주주환원 규모에 쏠린 상황에서 동사는 경쟁사에 비해 주주환원보다 성장에 자본정책이 집중되어 있기 때문. 증권의 IMA 사업 인가 등 본업 성장을 위한 자본배분이 필요한 가운데 이미 지주 이중레버리지비율은 타이트하기 때문에 주주환원여력 크지 않은 것은 사실. 다만, 오랜 기간 동사 주가에 부담 요인이었던 부동산 PF 리스크가 점차 해소되고 있고 지속가능 ROE가 10%대에 이르는 점을 감안하면 현재 주가 수준은 충분히 투자매력 있다고 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 83,000원까지 높아졌다가 2023년8월 77,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 81,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 81,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 92,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 77,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.05.27 목표가 81,000 투자의견 BUY

- 2023.11.21 목표가 77,000 투자의견 BUY

- 2023.08.07 목표가 77,000 투자의견 BUY

- 2023.05.08 목표가 83,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.27 목표가 81,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.05.08 목표가 80,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.05.09 목표가 92,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.05.08 목표가 78,000 투자의견 BUY IBK투자증권