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KB증권에서 3일 한국금융지주(071050)에 대해 "1Q23 Preview: 증권 자회사의 투자여력 확대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 77,000원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한국금융지주(071050)에 대해 "투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 부동산PF에 대한 우려가 반영되며 12M Fwd BVPS 대비 0.4배 수준까지 하락하여 Valuation 측면의 매력이 존재하기기 때문. 2) 업황 악화를 반영하여 IB 부문의 실적을 하향하였지만 2023년 예상ROE는 10.3%로 경쟁사 대비 높은 수준이며 발행어음 발행 한도 증가와 조달금리 하락에 따른 스프레드 마진 회복을 감안할 때 수익성 회복이 가능한 구간이라고 판단. 또한 3) 지난해 4분기 어닝 쇼크를 시현하였지만 대규모 충당금 적립으로 잠재 불확실성을 축소한 것 역시 현시점에서는 긍정적인 투자 포인트로 판단. 다만 경쟁사 대비 IB 실적의 이익 기여도가 큰 상황이라는 점에서 IB 영업환경 악화는 경쟁사와 실적 차별화를 축소시키는 요인으로 작용할 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q23 연결기준 지배주주 순이익은 1,822억원으로 컨센서스를 1.9% 하회할 것으로 전망. 전년동기대비 40.6% 감소한 수준"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년3월 115,000원까지 높아졌다가 2022년11월 68,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 77,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 77,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.04.03 목표가 77,000 투자의견 BUY

- 2023.01.10 목표가 77,000 투자의견 BUY

- 2022.11.09 목표가 68,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.02 목표가 81,000 투자의견 BUY

- 2022.03.30 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.04.03 목표가 77,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.02.13 목표가 76,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.02.13 목표가 86,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.01.25 목표가 84,000 투자의견 BUY 대신증권