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대신증권에서 17일 한국금융지주(071050)에 대해 "비전통적 IB에서 홀로 두각"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

대신증권 박혜진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 한국금융지주(071050)에 대해 "거래대금이 3분기 일평균 27.9조원을 기록하며 2분기에 이어 BK수수료는 사 상 최대 달성. 2분기 대비 15.3% 증가한 1,355억원 기록. 다만 대량거래 법인 고객이탈로 국내주식 MS가 소폭 하락하여 경쟁사 대비 증가율은 부진. 국내 주식뿐만 아니라 해외주식 호조로 당 분기 해외주식 위탁수수료는 254억원 반영. 전 분기 16.5% 증가 - 당 분기 실적의 핵심은 IB. IB수수료수익이 1,133억원으로 전 분기 대비 32.4%증가하였는데 이는 우리의 커버리지 중 독보적인 수준. 카카오게임즈 주관 및 PF부문 실적 호조 영향. 비전통적 IB인 채무보증 및 매입약정 수수료 뿐만 아니라 ECM, DCM, IPO, M&A 등 전통적 IB수수료 수익도 증가한 데 기 인. 동사는 4분기에도 빅히트엔터테인먼트, 두산중공업 유상증자 등 기 진행 한 Deal들의 수익 반영이 예정돼 있음 - 다만 트레이딩수익이 2분기 대비 부진. 증권 및 캐피탈, 저축은행 PD(부도율) 조정에 따른 충당금 적립 270억원, 금리 상승에 따른 채권운용 수익 감소에 기인 "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "3분기 순이익은 2,486억원으로 우리의 추정 2,691억원을 -7.6%하회하고 컨 센서스 2,500억원에 거의 부합. 2분기 대비 실적은 감소하였으나 분기 2,500 억원의 견조한 수익 레벨 달성"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2020년5월 70,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 100,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM(LNITIATE)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.11.17 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2020.10.11 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.09.17 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2020.08.18 목표가 84,000 투자의견 BUY

- 2020.05.15 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.17 목표가 100,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.11.17 목표가 99,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.11.17 목표가 93,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.11.17 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권