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- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 - 관련종목들은 상승 우위, 유통업업종 +0.64% - 증권사 목표주가 174,100원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 40.27%, 외국인 33.74% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 133,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 17일 오후 1시5분 현재 전일대비 2.61% 하락하면서 130,500원을 기록하고 있는 현대백화점은 지난 1개월간 1.88% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대백화점의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 현대백화점의 위험을 고려한 수익률은 -1.1을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대백화점이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우인터내셔널	1위	2.5%	3위	-1.4%	3위	-0.5
현대백화점	2위	1.7%	4위	-1.9%	4위	-1.1
신세계	3위	1.6%	5위	-3.6%	5위	-2.2
SK네트웍스	4위	1.6%	1위	8.6%	1위	5.3
호텔신라	5위	1.2%	2위	1.1%	2위	0.9
코스피	-	0.5%	-	-0.6%	-	-1.2
유통업	-	0.6%	-	0.9%	-	1.5

관련종목들은 상승 우위, 유통업업종 +0.64%

이 시각 현재 관련종목들이 보합과 상승을 나타내고 있는 가운데 유통업업종은 0.64% 상승중이다.

대우인터내셔널	34,600원 ▲300(+0.87%)	신세계	213,000원 0 (0.00%)
호텔신라	89,000원 0 (0.00%)	SK네트웍스	10,400원 ▲250(+2.46%)

증권사 목표주가 174,100원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대백화점의 평균 목표주가는 174,100원이다. 현재 주가는 130,500원으로 43,600원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 남옥진, 이상경 에널리스트가 " 시간과의 싸움, 하반기 이후 동사 주가가 내년 판교 성공가능성을 선반영할 가능성이 높아 보이며, 이는 하반기 소비반등과 맞물릴 경우 효과가 배가될 수 있다. 또 나머지 대형 유통주들의 투자매력이 반감된 것도 동사 주가에는 상대적으로 긍정적 요인..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 205,000원을 제시했고, 하이증권의 민영상, 황용주 에널리스트가 " 아울렛 출점 본격화에 따른 성장 모멘텀 부각 기대, 2014~15년에 걸쳐있는 동사의 아울렛 출점 전략은 상당히 공격적. 즉 2014년 5월에 현대하이힐 가산점(도심형 아울렛)의 위탁경영을 시작하였고, 2014년 4분기에 가든파이브 아울렛과 김포 아울렛이 신규 출점할 예정. 2015년에도 하반기 중 송도 프리미엄 아울렛과 판교백화점(복합쇼핑몰)이 오픈할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 190,000원을 제시했다.

5월16일에 현대백화점 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	3,939.3억	986.7억	873.7억
직전분기 대비	42.4% 증가	23.9% 증가	34.5% 증가
전년동기 대비	58.4% 증가	34.5% 증가	47.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 27.07%로 업종평균 상회. PER은 14.07로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.92로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대백화점은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	현대백화점	SK네트웍스	호텔신라	대우인터내셔널	신세계
ROE	6.6	-4.2	14.3	14.5	3.9
PER	14.1	-	36.3	12.1	16.2
PBR	0.9	0.8	5.2	1.8	0.6
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 6월13일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 79,008주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 38,941주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 117,949주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 현대백화점의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 40.27%, 외국인 33.74% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.27%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 33.74%를 보였으며 개인은 25.97%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 41.01%로 가장 높았고, 외국인이 35.6%로 그 뒤를 이었다. 개인은 23.37%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 133,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 133,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 133,000원대는 전체 거래의 24.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 134,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 133,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 133,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 정지선, 이동호, 김영태 (각자대표) 신규선임 (2014년 03월 21일)