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[투데이리포트]현대백화점, "펀더멘털 회복을 상..."OUTPERFORM(DOWNGRADE)_키움
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| 키움증권은 9일 현대백화점(069960)에 대해 "펀더멘털 회복을 상당부분 반영한 주가"라며 투자의견을 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다. 키움증권 손윤경, 이소정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권은 현대백화점(069960)에 대해 "당사는 최근 주가 상승으로 P/E Multiple이 10.6x에 이르고 있어 2013년의 완만한 백화점 회복에 대한 기대감은 상당부분 반영된 것으로 판단한다. 추가적인 주가 상승은 백화점 수요의 높은 성장에 대한 확신이 필요해 보인다"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "당사는 한국 경제성장률의 구조적인 하락이 우려되고 있는 만큼, 백화점의 성장률 역시 구조적으로 둔화될 것으로 전망한다. 따라서 백화점 기존점 성장률은 2013년 이후에도 2~5% 수준에 그칠 것으로 추정한다"라고 밝혔다. 한편 "4분기 월별 전년동월 대비 기존점 성장률이 10월 -2%, 11월 8%, 12월 2%로 집계되었기 때문에 2012년 4분기 기존점 성장률은 2.5% 수준으로 추정된다. 2012년 상여지급 방법을 변경하여 4분기에는 인건비 감소효과가 있다. 따라서 영업이익은 1,256억원으로 전년 동기 대비 +5.6% 증가가 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년2월 220,000원까지 높아졌다가 2012년7월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 190,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY(유지) |
| 목표주가 | 188,571 | 240,000 | 154,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 154,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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