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[투데이리포트]현대백화점, "4Q12 슬림화 된..."매수(유지)_유진
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| 유진증권은 30일 현대백화점(069960)에 대해 "4Q12 슬림화 된 비용구조로 상대적인 선방 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 170,000원으로 내놓았다. 유진증권 김미연, 설유진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 170,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 현대백화점(069960)에 대해 "동사는 백화점 3사중 가장 낮은 판관비로 비용구조가 슬림함에 따라 소비경기 회복이 빠르게 가시화 되지 않더라도 백화점 3사중 영업마진 방어에 가장 유리하다고 판단된다. "라고 분석했다. 또한 유진증권은 "동사의 3Q12 영업이익은 전년동기대비 59억원(-7.1%yoy) 역성장하며, 시장 컨센서스를 하회했는데, 이는 3Q12 소비경기 침체로 기존점 성장률이 -3%yoy 역성장 하는 등 백화점의 저조한 실적으로 인한 매출 부진, 무역센터점 증축으로 인해 약 -30억원 내외의 영업이익 감소한 것, 신규 오픈한 충청점이 약 -20억원 적자를 기록한 것에 기인한다"라고 밝혔다. 한편 "8월 청주점 오픈과 더불어 2013년 1월 현대백화점 1위 점포인 무역센터점 중축 완료 오픈 등으로 1Q13이후 외형 성장이 본격 가시화될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2012년2월 220,000원까지 높아졌다가 2012년8월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 170,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 179,435 | 220,000 | 154,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 154,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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