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[투데이리포트]현대백화점, "부진한 백화점 영업..."TRADING BUY(유지)_대우
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| 대우증권은 30일 현대백화점(069960)에 대해 "부진한 백화점 영업 환경 지속"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 156,000원으로 내놓았다. 대우증권 김민아, 이지은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 156,000원은 직전에 발표된 목표가 162,000원 대비 -3.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 현대백화점(069960)에 대해 "동사의 2012년 3분기 K-IFRS 연결 기준 총매출액은 9,930억원(-0.8% YoY), 순매출액 3,462억원(+0.8% YoY), 영업이익 775억원(-7.1% YoY), 순이익 657억원(-40.6% YoY)을 기록했다. 매출액의 약세는 무역점 확장 공사로 인한 매출 감소와 중심지 이외 지역의 점포 매출이 약세를 보였기 때문"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "소비 심리는 실제 성장률도 중요하지만 향후에 성장률이 어떻게 될 것인지에 더 큰 영향을 받는다. 소비자들의 침체된 소비심리는 백화점 매출에 계속해서 악영향을 미칠 것으로 보인다. 동사의 경우에는 신규점포 개점과 기존점포 확장으로 매출액은 늘어날 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "매장 면적의 증가(2012년 8월 오픈한 충청점은 올해 950억원, 내년 2,200억원의 매출을 기록할 것으로 예상, 무역점 증축으로 1,000억원 추가 매출 예상)로 인해 전체 매출액은 증가하나, 감가상각비, 인건비 또한 증가하면서 이익률은 하락세를 보일 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2011년10월 230,000원까지 높아졌다가 2012년10월 162,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 156,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 177,952 | 210,000 | 154,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 156,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 154,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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