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[투데이리포트]현대백화점, "3Q 부진보다 4Q..."매수_하나대투
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| 하나대투증권은 24일 현대백화점(069960)에 대해 "3Q 부진보다 4Q 회복을 볼 시점"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 175,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 박종대, 이화영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 175,000원은 직전에 발표된 목표가 162,000원 대비 8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 현대백화점(069960)에 대해 "매크로 환경 개선(견조한 고용시장 개선과 주식시장 회복)과 마이크로적 펀더멘탈 개선(신규 점포 오픈과 코엑스 리뉴얼 및 비용구조 개선)이 전년도 기저효과를 확대하면서 4분기 실적모멘텀 회복으로 이어질 전망이다. 따라서, 3분기 실적부진보다 4분기부터 시작되는 실적턴어라운드를 대비한 비중확대가 유효한 시점"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "3분기 영업이익은 광고판촉비 등 비용절감에도 불구하고, 기존점의 저성장과 충청점 오픈 비용 부담, 상여 지급기준 변경(상여금 월별 평탄화)에 따른 인건비 증가가 수익성 저하의 주요인으로 작용할 것으로 예상한다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 투자포인트는 실적모멘텀 회복과 백화점 시장 높은 진입장벽, 2012~16년 견조한 외형 및 이익성장(CAGR 11%)을 감안하면 부담스럽지 않은 밸류에이션 등"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 162,000원이 고점으로, 반대로 154,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 175,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 182,160 | 240,000 | 150,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 175,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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