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[투데이리포트]현대백화점, "2012년 4분기부..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 28일 현대백화점(069960)에 대해 "2012년 4분기부터 2013년까지 실적 개선 추세 지속될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 177,000원을 내놓았다. 대신증권 정연우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 현대백화점(069960)에 대해 "4분기부터는 이익이 증가세로 반전되고 시간이 갈수록 실적 개선폭이 확대될 것으로 전망되는데, 백화점 업황 회복에 대한 기대감 외에도 2011년 4분기 일회성 비용 발생과 2012년 변경된 상여금 지급 체계를 감안해 볼 때 비용 절감액만 120~130억원대에 달할 것으로 추정되면서 실적 개선 여지가 커지고 있기 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "2013년 역시 2012년 4분기부터 개선된 실적 추세가 유지될 것으로 전망되는데, 2012년의 이익 기저가 낮다는 점 외에도 2010년 일산점, 2011년 대구점, 2012년 충청점의 손익이 개선되는 기간이어서 타 유통업체 대비 실적 개선폭이 커질 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "무역센터점의 경우 리뉴얼 마무리 후 매년 200억원의 감가상각비가 새롭게 반영되겠지만, 기존 점포 가운데 효율성이 가장 높았던 점포의 영업면적이 넓어졌다는 점에서 비용 증가를 상회하는 이익 개선이 가능할 것이며 2012년에는 기존 매장도 영업이 제대로 이뤄지지 못했던 점을 감안하면 실적 개선폭은 더욱 확대될 수 있다는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년2월 225,000원까지 높아졌다가 2012년8월 165,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 177,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 181,045 | 240,000 | 150,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 177,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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