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[투데이리포트]현대백화점, "Re-rating ..."HOLD(DOWNGRADE)_하이
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| 하이증권은 31일 현대백화점(069960)에 대해 "Re-rating 감안해도 단기적 밸류에이션은 부담"라며 투자의견을 'HOLD(DOWNGRADE)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 198,000원으로 내놓았다. 하이증권 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(DOWNGRADE)'의견은 하이증권의 직전 매매의견인 'BUY(MAINTAIN)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(DOWNGRADE)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 198,000원은 직전에 발표된 목표가 177,000원 대비 11.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 현대백화점(069960)에 대해 "최근 주가 상승은 강한 실적 모멘텀과 업황 개선에 의한 Re-rating 과정이라고 할 수 있으나, 국내 유통시장의 헤게모니와 해외실적 모멘텀 감안시 롯데쇼핑보다 높은 밸류에이션은 부담스럽다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "부동산 시장은 침체를 지속하고 있고, 최근 백화점 매출에서 명품과 가정용품 비중이 높아지고 있다는 점도 수익성 측면에서 부정적이며, 해외여행 수요 개선 가능성 역시 추가적인 부담"라고 밝혔다. 한편 "2009년도 말 인력 구조조정에 따른 판관비 절감 효과가 가시화되고 있고, 중동점과 신촌 유플러스 확장 효과도 긍정적이며, 8월 대구점(54,450㎡, 16,500평) 오픈이 성공리에 이루어질 경우 추가적인 실적 및 주가 모멘텀이 될 수 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 177,000원이 고점으로, 반대로 143,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 198,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 193,957 | 240,000 | 150,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 'HOLD(DOWNGRADE)'의견 및 목표주가 198,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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